2026年4月,中国变压器出口市场整体呈现持续增长态势,但增速较前期略有放缓。变压器出口金额累计达到36.40亿美元,同比增长31.4%,其中油浸式变压器(10MVA<额定容量<=220MVA)是支撑市场总规模的关键品类,累计出口金额达8.70亿美元,同比增长53.5%。从出口结构来看,大容量产品出口金额上升,部分小容量产品出口金额下降,例如油浸式变压器(额定容量<=650kVA)同比下降7.6%。地域方面,广东省、江苏省和上海市是主要生产地,其中上海市出口增速最高达80.8%。对美出口增加,美国累计出口金额达3.45亿美元,较去年同期增加0.65亿美元;对沙特出口下降,沙特阿拉伯累计出口金额为2.17亿美元,较去年同期减少0.18亿美元。江苏省对美国出口增长显著,而广东省对沙特出口增加。投资建议关注有海外产能和品牌优势的变压器制造商,维持行业“领先大市”评级。风险提示包括原材料价格波动、政策不及预期、行业竞争加剧、海外投资不及预期、贸易环境变化和运力不足等。