宏观方面，全球金融市场面临美联储政策博弈、债市危机和地缘冲突等多重不确定性。中国市场凭借产业突破，特别是华为“韬定律”带来的国产算力叙事升级，支撑市场风险偏好。美联储内部政策分歧尖锐，市场不确定性溢价走高；全球债市调整超越周期性范畴，地缘冲突推升通胀与财政不可持续形成负反馈螺旋。中国市场结构性亮点集中在算力赛道，华为“韬定律”通过器件逻辑折叠、反向软硬件协同等技术创新，提升智算集群算力利用率，改写行业成本结构，为国产算力打开长期成长空间。但算力板块行情已部分脱离基本面，短期情绪与资金抱团主导，需防范抱团松动引发的波动。国内债市受益于央行精准调控，短期调整空间有限。
人民币汇率方面，美伊谈判拉锯，原油在周一大跌后有所反弹，支撑美元指数。现阶段美元指数进一步形成趋势仍需新增消息催化，人民币汇率与美元指数联动性增强，短期或维持区间震荡格局。建议出口企业在6.85附近逢高分批锁定远期结汇，进口企业可在6.78关口附近采取滚动购汇策略。
股指方面，美伊谈判未达成协议前，中东局势仍存在不确定性，影响A股短期波动。A股底部支撑较明显，指数风格方面，大盘股指占优。中期看，盈利修复驱动股指走强，短期震荡调整是为了后续再度上行蓄势，目前调整的空间基本到位，静待指数上行突破。关注国内外重要经济数据公布情况，进一步验证国内基本面复苏情况以及海外流动性走向。
国债方面，央行开展2490亿7天期逆回购操作，净投放2485亿，有效对冲税期影响，货币利率维持均衡偏松格局，为现券市场提供流动性支持。近期A股市场调整带来的避险情绪，也促使部分资金流入债市。超长端维持谨慎偏多，等待跨月后资金利率能否从政策利率附近回落；中短端偏防守维持适度配置。临近月末资金面易紧难松，需注意短期资金利率持续向政策利率靠拢带来的潜在利空。
大宗商品方面，碳酸锂期货主力合约收于175960元/吨，日环比-2.89%，持仓量44.19万手，日环比-7847手。锂电产业链现货市场价格企稳，成交一般。华为“韬定律”推动国产算力自主可控，打开长期成长空间，但短期情绪与资金抱团主导，需防范抱团松动。工业硅和多晶硅期货主力合约分别收于8565元/吨和37375元/吨，日环比变动-0.06%和+1.03%，均呈现宽幅震荡态势。铝产业链库存去化信号渐明但地缘溢价摇摆，沪铝主力合约收于24560元/吨，环比上涨0.64%。铜期货主力合约收于104760元/吨，跌0.39%，6月空调排产继续下降，传统需求拖累铜价。锌期货主力合约收于25118元/吨，沪锌日内偏强震荡，夜盘回落主因大批多头止盈。镍和不锈钢期货主力合约分别收于144030元/吨和14905元/吨，呈现宽幅震荡周期。锡期货主力合约收于42.65万元/吨，高位宽幅震荡。铅期货主力合约收于16730元/吨，震荡为主，区间操作。
油脂饲料方面，美豆期货因美豆油下跌带动低开走弱，国内豆粕库存开始逐渐回升，下游饲料厂物理库存进一步下行，市场仍以刚需补库备货为主。菜粕端澳籽新年度买船继续，加菜籽买船利润下滑，华南、华东部分油厂停机，短期内存在供应减量。美豆新作播种进度较往年偏快，厄尔尼诺气候暂未对产区天气形成影响，短期内受原油回落影响走弱，但下方空间有限。国内油脂小幅跟跌，整体震荡整理运行。豆一现货紧缺，拍卖市场火热，近远月合约价差可能扩大。玉米期货主力合约震荡下行，新季小麦上市减少玉米饲料需求，国内现货价格保持稳定，全国均价2304.71元/吨，较上一工作日下跌0.15%。
能源油气方面，布伦特原油收于96.67元/桶，WTI收于93.89美元/桶，SC原油主力合约收于609.05元/桶，涨跌幅0.81%。美伊谈判仍在进行中，霍尔木兹海峡通航有所扩大，但油船占比并不大，通航量依然比较零星。沥青期货主力合约收于4319元/吨，夜盘冲高回落，利空释放，择机做多。
贵金属方面，NYMEX铂2607合约收1970.8美元/盎司，NYMEX钯2606合约收1391.0美元/盎司，均震荡偏弱。COMEX黄金2608合约收报4541.6美元/盎司，COMEX白银2607合约收报于77.27美元/盎司，延续震荡。中东地缘冲突反复下的不确定性、美联储货币政策预期、经济滞胀与金融市场风险等是贵金属市场交易集中因素。策略上，仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。
化工方面，纸浆期货（SP）和胶版纸（OP）期货夜盘冲高回落和震荡下行，针叶浆现货市场相对维稳，部分华东地区品牌现货报价仍有所上行，期货估值继续上涨；胶版纸期货需求仍以刚需采购为主，部分报价仍可能有进一步下跌的可能。纯苯和苯乙烯期货夜盘震荡整理，均处于供需双弱的状态。LPG主力合约PG2607日盘收于5674元/吨，夜盘收于5721元/吨，地缘溢价快速回吐叠加供需转弱，短期偏空。PP丙烯期货主力合约收于8572元/吨，现货端持续带来支撑。塑料期货主力合约收于7845元/吨，跟随成本端震荡。PVC期货主力合约收于4870元/吨，情绪低迷。橡胶期货主力合约收于17375元/吨，震荡受限，关注支撑。玻璃和纯碱期货主力合约分别收于1030元/吨和1200元/吨，低位窄幅震荡。
黑色系方面，螺纹和热卷期货夜盘震荡偏弱，铁矿发运回升，钢材去库放缓。铁矿石期货主力合约大幅下探，阴包阳，供需结构继续令现货承压。焦煤期货价格冲高回落，山西煤矿安全事故引发供应预期收缩，短期内更多是情绪驱动。硅铁和硅锰期货主力合约分别收于-2.73%和-0.87%，情绪回落，库存压力仍存。
农副软商品方面，生猪主力合约LH2607收于10775元/吨，跌幅达2.05%，大猪出栏增加市场供应。棉花期货小幅收涨，美棉产区旱情边际缓解。白糖期货夜盘小幅上涨，库存承压，关注后续旺季消费情况。鸡蛋期货主力合约JD2607收于3990元/吨，涨幅达2.47%，区域走势分化，库存低位回升。苹果期货主力合约AP2610上涨0.86%，交易平淡，基本面仍偏弱。花生期货主力合约收于8158元/吨，涨0.05%，东北花生偏弱调整。红枣期货主力合约收于9270元/吨，涨幅2.94%，进入天气敏感期。
