锂价能否止跌回升聚焦品种碳酸锂20260525

碳酸锂市场供需分析及价格走势展望

核心观点：

• 碳酸锂市场供需矛盾加剧，预计2023年缺口扩大至11.5万吨，价格可能持续上涨。
• 供给端受多种因素影响，供给增量由31.8万吨下调至25.7万吨，主要原因是津巴布韦矿石出口禁令、澳大利亚能源短缺及国内矿山换证周期延长。
• 需求端受新能源车销量增长及单车带电量提升带动，需求增量由34.1万吨上调至39.2万吨。

关键数据：

• 2023年碳酸锂供给增量：25.7万吨（年初预估31.8万吨，减少6.1万吨）。
• 2023年碳酸锂需求增量：39.2万吨（年初预估34.1万吨，增加5.1万吨）。
• 2023年碳酸锂供需缺口：11.5万吨。
• 津巴布韦锂矿出口禁令影响：2023年供应量减少2.5万吨。
• 澳大利亚锂矿产量受影响：预计减少1.7万吨增量，全年增量调整为2.1万吨。
• 国内矿石增量：预计减少6.1万吨，全年增量调整为14.5万吨。
• 新能源汽车单车带电量：2023年提升至69千瓦时（增幅26%）。
• 储能电池出货量：2023年前四个月达262G瓦时，同比翻倍。

主要影响因素：

1. 供给端：

   • 津巴布韦出口禁令：提前实施锂矿出口管制，企业需承诺建设冶炼厂。
   • 澳大利亚能源短缺：柴油供应紧缺导致矿石开采和运输受限，部分矿山计划复产但难以改变产量偏低现状。
   • 国内矿山换证周期：宜春地区8座矿山减产，整体减量4.8-6.6万吨碳酸锂。
   • 非洲资源冲突：虽未直接停产，但凸显供应脆弱性，增加不确定性。

2. 需求端：

   • 新能源汽车销量：增速放缓但单车带电量提升，带动动力电芯消费。
   • 储能电池市场：占比从2023年的不到20%上升至2026年的32%-33%，受益于市场化驱动和政策支持。
   • 出口退税政策：刺激锂电池出口，下半年预计维持高位增长。

研究结论：

• 供需矛盾持续放大，锂价可能上涨20%以上。
• 市场对未来锂价上涨存在一致性预期，整体上涨趋势乐观。
• 投资者需谨慎决策，以上观点仅供参考。