周度要点小结
- 价格：纯苯期货本周区间冲高回落。国际油价波动，但苯乙烯供需偏紧支撑价格。截至2026年5月22日，纯苯主力合约BZ2606报8100元/吨，下跌1.65%；华东现货价8180元/吨，主力基差80元/吨。
- 基本面：
- 供应端：石油苯开工率65.81%，加氢苯开工率68.84%，国内纯苯产量窄幅上升。
- 需求端：下游开工率普遍下降，苯乙烯开工率68.6%，己内酰胺73.17%，苯酚82.36%，苯胺82.36%，己二酸70.7%，加权开工率73.30%。
- 库存：华东港口库存环比下降至14.8万吨，维持去库趋势。
- 利润：石油苯利润-195元/吨。
- 展望：下周装置重启导致供应小幅上升，但原料供应问题压制开工负荷。海外装置低负荷运行，韩国纯苯流入下降；印度纯苯对中国进口形成补充但规模有限。下游苯乙烯检修，己内酰胺负反馈拖累需求。供需双弱，整体偏紧平衡持续，港口库存去化，BZ2607预计区间7700-8500。
期现市场情况
- 期货冲高回落，5月22日华东现货8180元/吨。
- 石油苯华北/华南/东北市场价分别为8350/8300/8356元/吨，山西加氢苯8100元/吨。
- 韩国纯苯FOB 1060美元/吨，中国CFR 1059美元/吨。
产业情况
- 石油苯开工率环比下降，加氢苯环比上升。
- 4月进口44.06万吨，本周进口窗口关闭。
- 华东港口库存环比下降。
- 石油苯生产成本环比下降，利润-195元/吨；加氢苯成本环比上升，利润上升。
- 苯乙烯开工率环比下降，非一体化利润上升。
- 己内酰胺开工率下降，利润走弱。
- 苯酚开工率77.18%，苯胺81.17%，己二酸65.5%。
期权市场分析
- 纯苯主力20日历史波动率27.77%，主力平值期权隐含波动率32%。
