周度要点小结
- 价格：受霍尔木兹海峡关闭影响，国际油价震荡上涨，纯苯主力合约BZ2604报收8288元/吨，上涨9.83%；华东现货价8415元/吨，主力基差127元/吨。
- 基本面：
- 供应端：石油苯开工率74.20%，加氢苯开工率63.07%，国内纯苯产量环比下降。
- 需求端：下游开工率变化不一，苯乙烯71.79%，己内酰胺74.87%，苯酚86.87%，苯胺89.04%，己二酸69%，加权开工率76.27%，环比下降1.46%。
- 库存：华东港口库存30.2万吨，较往年同期偏高。
- 利润：石油苯利润875元/吨，环比上升348元/吨。
- 展望：国内春检及海外供应受阻导致供应下降，下游苯乙烯检修但其他装置提负，需求降幅不及供应，供需缺口扩大，高库存消化顺利。成本端受中东地缘因素影响，纯苯供需偏强，现货升水期货，短期BZ2604易涨难跌。
期现市场情况
- 期货与现货均显著上涨，3月13日纯苯主力合约8288元/吨，华东现货8415元/吨。
- 国际市场：3月12日韩国纯苯FOB 1030美元/吨，中国CFR 1033美元/吨。
产业情况
- 供应：石油苯开工率环比下降，加氢苯开工率环比上升。
- 进口：12月进口53.72万吨，本周进口窗口关闭。
- 库存：华东港口库存环比下降，但处于同期高位。
- 成本与利润：
- 石油苯成本与利润均上升。
- 加氢苯成本与利润均上升。
- 苯乙烯开工率下降，非一体化利润上升。
- 己内酰胺开工率维稳，利润冲高回落。
- 苯酚开工率86.87%，苯胺开工率89.04%。
期权市场分析
- 纯苯主力20日历史波动率44.99%，主力平值期权隐含波动率107.57%。
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