纯苯市场周报

周度要点小结

• 价格：纯苯期货价格受油价上涨带动震荡偏强，BZ2603收于5490元/吨，上涨1.78%；华东纯苯现货价5325元/吨，主力基差-165元/吨。
• 基本面：
  • 供应端：石油苯开工率74.89%，加氢苯开工率59.83%，国内纯苯产量窄幅上升。
  • 需求端：下游开工率普遍上涨，苯乙烯70.7%，己内酰胺74.04%，苯酚78.15%，苯胺62.98%，己二酸63.6%，加权开工率71.07%。
  • 库存：华东港口库存环比+5%至27.3万吨，处于同期高位。
  • 利润：石油苯利润201元/吨，维持修复趋势。
• 展望：下周国内纯苯产量预计小幅上升，下游开工率维稳或提升，供需差收窄缓慢，供应宽松局面持续。短期油价上行空间有限，BZ2603预计震荡，区间5350-5610。

期现市场

• 纯苯期货震荡偏强，华东现货窄幅上涨。
• 纯苯主力基差-165元/吨，华东纯苯主流价5325元/吨。
• 石油苯华北市场价5170元/吨，华南5300元/吨，东北5161元/吨；山西加氢苯5040元/吨。
• 韩国纯苯FOB 661美元/吨，中国纯苯CFR 668美元/吨。

产业情况

• 石油苯开工率环比下降，加氢苯开工率环比上升。
• 11月纯苯进口45.96万吨，进口利润窄幅波动，进口窗口关闭。
• 华东港口库存环比+5%至27.3万吨。
• 石油苯生产成本下降，利润修复至201元/吨。
• 加氢苯生产成本环比下降，利润修复。
• 苯乙烯开工率环比+1.57%至70.7%，非一体化利润上升。
• 己内酰胺开工率环比+4.84%至74.04%，利润下降。
• 苯酚开工率78.15%，酚酮利润上升。
• 苯胺开工率62.98%，利润上升。
• 己二酸开工率63.6%，利润上升。

期权市场分析

• 纯苯主力20日历史波动率11.54%。
• 平值看涨、看跌期权隐含波动率16.51%。