世界模型和空间智能铸基，推动物理AI发展

2026年05月24日计算机 证券研究报告 世界模型和空间智能铸基，推动物理AI发展 投资评级领先大市-A维持评级 谷歌I/O大会发布最新世界模型Gemini Omni 2026年5月20日，在谷歌的I/O大会上，谷歌正式发布最新的世界模型Gemini Omni，结合了Gemini推理能力与生成能力，在世界理解、多模态和视频编辑上实现了重大飞跃。Gemini Omni是Google的全新世界模型，它能生成逼真的视频、图像和交互式模拟，展现出更强的直观物理理解能力，包括动能和重力；能将复杂概念转化为可视化讲解，且支持对话式视频编辑。 首选股票目标价（元）评级 Gemini Omni实现全模态输入和输出，视频版的Nano banana时刻或将到来。Gemini Omni的最大特点在于，可以支持图像、音频、视频、文本的全模态输入和输出，背后集成了谷歌Gemini基座模型的理解能力、Nano Banana的图片创作能力、Veo的视频创作能力，融合成新一代全模态世界模型。Omni在基础模型方面进行了重构，将图像、音频、视频、文本等数据进行了底层融合，同时在训练目标上区别于LLM模型的训练任。Gemini Omni联合负责人Dumitru Erhan表示，在模型评估阶段，他们需要同时跑视频生成、视频编辑、图像生成、文本对齐、音频同步五条评估管线，体现出模型的全模态能力。 世界模型和空间智能铸基，推动物理AI发展 物理AI是人工智能下一步演进方向，当前仍面临多重挑战。物理AI是指在物理世界中运行并与之交互的人工智能系统，也是人工智能从生成式AI向后演进的重要方向。今年3月16日的GTC大会上，NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“物理AI时代已经到来——未来每一家工业企业都将成为机器人公司”。然后，物理AI的发展也面临多重挑战：1）数据成本很高：传统的AI模型会在静态数据集（包括文本、图像和音频）上进行训练，而物理AI则通常需要与真实环境交互的机器人的数据，这些数据的采集需要大量时间；2）物理定律很难：物理AI必须应对物理定律，如重力、摩擦力、温度、扭矩等，当前LLM模型在这些复杂物理规律方面的模拟能力仍有欠缺。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@sdicsc.com.cn 夏瀛韬分析师SAC执业证书编号：S1450521120006xiayt@sdicsc.com.cn 杨楠分析师SAC执业证书编号：S1450522060001yangnan2@sdicsc.com.cn 相关报告 世界模型和空间智能为物理AI提供感知和认知三维世界的基座。世界基础模型(WFM)是一种强大的AI模型，可从大量现实数据中学习物理世界的动态特性（几何、运动、物理定律），从而使其能生成逼真的物理感知场景，以用于训练物理AI。空间智能指的是智能体在三维空间中感知、理解、推理、决策、交互的能力。需要多模态融合能力、物理一致性能力、时空连贯性、语义-几何二维表征。本质上是从过去的几何建模仿真（CAD/CAE）向3D重建和虚实交互的演变。 国家算力网建设和大厂资本开支利好国产算力2026-05-17AI推理与Agent爆发带动CPU产业链价值回归2026-05-10DeepSeek V4模型详细解读2026-04-27英伟达Ising量子AI模型解读2026-04-20800V HVDC开始量产，SST产业进展提速2026-04-13 建议关注：采集传感器：奥比中光、禾赛科技等；世界模型：索辰科技、五一视界、群核科技、凡拓数创、能科科技等；边缘计算：智微智能、美格智能等。 风险提示：技术迭代不及预期；市场需求不及预期等。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................32.市场行情回顾...............................................................42.1.本周板块指数涨跌幅...................................................42.2.本周计算机个股表现...................................................53.行业重要新闻...............................................................6 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................5 表1：本周A股市场指数涨跌幅统计.............................................4表2：本周海外市场指数涨跌幅统计.............................................4表3：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................5 1.本周行业观点 谷歌I/O大会发布最新世界模型Gemini Omni 2026年5月20日，在谷歌的I/O大会上，谷歌正式发布最新的世界模型Gemini Omni，结合了Gemini推理能力与生成能力，在世界理解、多模态和视频编辑上实现了重大飞跃。Gemini Omni是Google的全新世界模型，它能生成逼真的视频、图像和交互式模拟，展现出更强的直观物理理解能力，包括动能和重力；能将复杂概念转化为可视化讲解，且支持对话式视频编辑。 Gemini Omni实现全模态输入和输出，视频版的Nano banana时刻或将到来。Gemini Omni的最大特点在于，可以支持图像、音频、视频、文本的全模态输入和输出，背后集成了谷歌Gemini基座模型的理解能力、Nano Banana的图片创作能力、Veo的视频创作能力，融合成新一代全模态世界模型。Omni在基础模型方面进行了重构，将图像、音频、视频、文本等数据进行了底层融合，同时在训练目标上区别于LLM模型的训练任。Gemini Omni联合负责人Dumitru Erhan表示，在模型评估阶段，他们需要同时跑视频生成、视频编辑、图像生成、文本对齐、音频同步五条评估管线，体现出模型的全模态能力。 世界模型和空间智能铸基，推动物理AI发展 物理AI是人工智能下一步演进方向，当前仍面临多重挑战。物理AI是指在物理世界中运行并与之交互的人工智能系统，也是人工智能从生成式AI向后演进的重要方向。今年3月16日的GTC大会上，NVIDIA创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“物理AI时代已经到来——未来每一家工业企业都将成为机器人公司”。然后，物理AI的发展也面临多重挑战：1）数据成本很高：传统的AI模型会在静态数据集（包括文本、图像和音频）上进行训练，而物理AI则通常需要与真实环境交互的机器人的数据，这些数据的采集需要大量时间；2）物理定律很难：物理AI必须应对物理定律，如重力、摩擦力、温度、扭矩等，当前LLM模型在这些复杂物理规律方面的模拟能力仍有欠缺。 世界模型和空间智能为物理AI提供感知和认知三维世界的基座。世界基础模型(WFM)是一种强大的AI模型，可从大量现实数据中学习物理世界的动态特性（几何、运动、物理定律），从而使其能生成逼真的物理感知场景，以用于训练物理AI。空间智能指的是智能体在三维空间中感知、理解、推理、决策、交互的能力。需要多模态融合能力、物理一致性能力、时空连贯性、语义-几何二维表征。本质上是从过去的几何建模仿真（CAD/CAE）向3D重建和虚实交互的演变。 建议关注：采集传感器：奥比中光、禾赛科技等；世界模型：索辰科技、五一视界、群核科技、凡拓数创、能科科技等；边缘计算：智微智能、美格智能等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指下跌0.54%，深证成指上涨0.23%，创业板指上涨0.24%，沪深300下跌0.3%。本周计算机板块相对上证综指跑输0.66%，板块表现相对较弱。 横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第10，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 资料来源：iFind，国投证券证券研究所 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体相对较弱。 3.行业重要新闻 特斯拉监督版FSD入华 5月21日，特斯拉官推今早发文公布了监督版FSD的最新布局，其中提到监督版FSD可以在中国使用。（新浪） 频准激光，科创板IPO过会 公司主营业务为精准激光器的研发、生产与销售，主要面向量子科技和半导体领域提供波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品。2025年，公司实现的营业收入为4.18亿元，扣非后归母净利润为1.51亿元。公司主要产品包括单频红外激光器、单频可见光激光器、单频紫外激光器、激光系统、脉冲激光器、种子激光器以及相关模组。产品主要应用于量子计算、量子精密测量等量子科技领域，以及晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，同时也可用于激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域。在量子科技领域，公司产品服务于国内外知名高校、科研院所和量子科技公司，支撑了量子计算和量子精密测量的基础研究与应用发展；在半导体领域，公司产品作为晶圆制造、量检测和隐切设备的核心光学部件，有效推动了我国半导体产业链的国产化进程，实现了对进口激光光源的替代。（最投行） 马斯克的SpaceX IPO招股书曝光 2026年5月20日，SpaceX向美国SEC公开提交S-1招股书，正式启动IPO流程。（云头条） 行业评级体系 收益评级： 领先大市——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%及以上；同步大市——未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%及以上； 风险评级： A——正常风险，未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B——较高风险，未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完