驭龙量化评估报告

东亚期货 【免责声明】以下报告内容来自交易咨询部胡俊(执业编号Z0023785)，以公开市场信息为主要依据，具有时效性、针对性和局限性，仅供参考或交流，内容不构成对任一方的操作建议，期货市场存在不可预知的潜在变化和风险，若操作则盈亏自负。以下期货行情信息分析观点当日有效，不对该观点进行后续跟踪。具体交易咨询(策略)服务详见APP交易咨询服务社区。东亚期货 技术指标作为辅助研判工具，有其客观固有缺陷，即概率性、导向性、局限性，不会降低投资市场和操作的固有风险，仅供参考使用。另提示，技术指标上的【箭头或字母】仅为标记作用，请谨慎参考。期货有风险，交易需谨慎!东亚期货 【驭龙指标说明】驭龙指标以历史行情数据为基础，通过加权算法构建而成；量化模型依托驭龙指标，结合历史乖离数据进行量化处理，形成客观分析依据。 上海东亚期货有限公司 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号交易咨询部：胡俊（执业编号 Z0023785）审核：唐韵（执业编号 Z0002422）生成时间：2026年05月25日 15:29(下午版) 本报告仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。 本报告仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。东亚期货 资金流向异动品种速览东亚期货 筛选标准：沉淀资金5日变化 ≥ ±3% 或 持仓量5日变化 ≥ ±2% | 沉淀资金 = 持仓量 × 最新价 × 合约乘数 资金动向说明： 品种检索 黑色系板块 有色金属板块贵金属/新能源/欧线板块化工板块原油产业链板块农产品板块股指期货板块其他板块东亚期货 本报告仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。 黑色系板块分析 螺纹钢 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：3218（日收盘） 技术面解读：当前结构下，日线处于偏强区域，中周期价格依托龙轨上沿运行，乖离幅度收窄，小周期在上轨区域整理。三周期走势节奏契合，整体结构具有联动性，偏强趋势未改，但动能有所衰减。分钟级别若走弱，结构或面临短期整固。东亚期货 资金情况：多头309,132手(减6.0%) | 空头205,486手(减6.7%) | 净空收0.5万 | 多空比1.50 近10日主力总持仓回落至179.2万手附近。近10日多头持仓明显减仓（05月13日单日大幅增仓）。近10日净多持仓由11.5万手收窄至10.9万手。多头控盘格局稳固。近10日资金呈现缩量减仓迹象。东亚期货 基本面参考:5月22日上海建筑钢材价格跌10。 本期五大材表需环比-3.4%，产增库降。五大材表需均环比下降。去年同期表需环比-1.01%。本期数据更多仍然是季节性的变化。周一公布的4月宏观数据，房地产单月新开工面积创了近2005年来的新低；基建投资环比下降；汽车用钢保持同比高位。与用钢相关的数据虽然有季节性调整因素在，但仍然与4月PMI等数据有所分化。因此螺纹热卷高估值承压。但可以看到总用钢量同比去年增加，这主要是当前房地产用钢绝对值处在低位，制造业用钢的增量更大导致的。5、6月用钢量预计环比回升。另外关注美债收益率创新高，这主要与当前美国高通胀及其预期，和新任美联储主席政策指引真空有关。对市场的负面影响也值得关注。所以可以看到影响钢材价格的主要驱动有1、自身估值过高的调整；2、海外市场可能的风险；3、季节性的改善。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货东亚期货 热卷 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：3432（日收盘） 技术面解读：日线偏强格局保持，价格依托龙轨运行，中周期价格依托龙轨上沿运行，乖离幅度收窄，小周期在上轨区域整理。三周期走势节奏契合，整体结构具有联动性，整体偏强但力度有所收敛。小时与分钟级别同步走强后，方向一致性或进一步巩固。东亚期货 资金情况：多头219,915手(减0.7%) | 空头309,957手(减10.5%) | 净空扩3.6万 | 多空比0.71 近10日主力总持仓回落至175.6万手附近。近3日多头持仓维持稳定。近10日净空持仓由13.7万手收窄至10.1万手。近10日多空力量维持均衡。近10日资金呈现缩量减仓迹象。东亚期货 基本面参考:5月22日唐山钢坯指数3064.0，唐山迁安普方坯结算价3040，周均价3062.86，月均价3061，贸易商现货价3100左右。。本期五大材表需环比-3.4%，产增库降。五大材表需均环比下降。去年同期表需环比-1.01%。本期数据更多仍然是季节性的变化。周一公布的4月宏观数据，房地产单月新开工面积创了近2005年来的新低；基建投资环比下降；汽车用钢保持同比高位。与用钢相关的数据虽然有季节性调整因素在，但仍然与4月PMI等数据有所分化。因此螺纹热卷高估值承压。但可以看到总用钢量同比去年增加，这主要是当前房地产用钢绝对值处在低位，制造业用钢的增量更大导致的。5、6月用钢量预计环比回升。另外关注美债收益率创新高，这主要与当前美国高通胀及其预期，和新任美联储主席政策指引真空有关。对市场的负面影响也值得关注。所以可以看到影响钢材价格的主要驱动有1、自身估值过高的调整；2、海外市场可能的风险；3、季节性的改善。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货东亚期货 铁矿石🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：793.0（日收盘） 技术面解读：日线横盘，中周期价格在龙轨下方区域震荡整理，小周期在下轨区域整理。日线短期方向待观察，小周期出现短线节奏，持续性有待验证，强弱双方力量均衡。这种格局下，价格围绕龙轨上下波动是主要特征。东亚期货 资金情况：多头58,538手(减10.1%) | 空头55,208手(减12.3%) | 净空扩0.1万 | 多空比1.06 近10日主力总持仓回落至62.9万手附近。近10日多头持仓明显减仓（05月13日单日大幅增仓）。近10日净多持仓由0.3万手扩大至0.4万手。近10日多空力量维持均衡。近10日资金呈现缩量减仓迹象。东亚期货 基本面参考:山东及唐山进口矿港口铁矿现货市场主流品种报价较上一工作日小幅波动，现货市场暂无成交。卖盘方面：贸易商报盘积极性尚可，报价随行就市；买盘方面：区域内个别钢厂有采购计划，询盘较少。一方面仍然交易传统供需节奏；另一方面将围绕成材利润进行交易。从当期供需模型节奏来看，铁矿石调整接近尾声。从成材利润角度看，钢材价格的主要驱动有1、自身估值过高的调整；2、海外市场可能的风险；3、季节性的改善。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货 焦煤 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：1266.5（日收盘）东亚期货 技术面解读：日线处于偏强区域，中周期价格在龙轨上方区域震荡整理，小周期在上轨区域整理。三周期走势节奏契合，整体结构具有联动性，短期方向混沌。等待三周期共振走势出现，格局或从震荡转向偏强。东亚期货 资金情况：多头28,948手(增5.4%) | 空头72,794手(增11.0%) | 净空收0.5万 | 多空比0.40 近10日主力总持仓回升至49.7万手附近（05月25日单日大幅减仓8.1%）。近10日多头持仓持续增仓（05月12日单日大幅减仓）。近10日净空持仓由3.6万手扩大至4.1万手。空头控盘格局稳固。近10日资金呈现放量增仓迹象。东亚期货 基本面参考:22日吕梁市场炼焦煤震荡偏弱运行，线上竞拍涨跌互现。需求方面，当前焦化厂整体利润可观，化产盈利表现较好，但考虑到焦煤成本支撑边际已出现松动迹象，四轮提涨预期落地阻力不容忽视。受宏观层面持续亚期货 影响，短期供需矛盾未显，钢价高位震荡。当前正值传统需求旺季，焦炭供需两端维持良好态势，库存去化较为顺畅。在终端需求持续性仍待验证的背景下，下游对高价资源的接受意愿正边际走弱，采购策略逐步回归刚需主导。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货东 锰硅 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：6074（日收盘） 技术面解读：从技术面观察，震荡格局下，日线无明显方向，中周期价格在龙轨上方区域震荡整理，小周期乖离扩张，偏离上轨。日线短期方向待观察，小周期出现短线节奏，持续性有待验证。等待三周期同步走出共振走势，再做跟踪评估。东亚期货 资金情况：多头41,802手(减3.7%) | 空头53,555手(增14.1%) | 净空收0.8万 | 多空比0.78 近10日主力总持仓回落至34.7万手附近（05月25日单日大幅减仓11.2%）。近10日多头持仓小幅回落（05月15日单日大幅增仓）。近10日净空持仓由0.0万手扩大至0.8万手。近10日空头控场优势进一步加强。近10日资金结构调整明显，多头减仓而空头增仓。东亚期货 基本面参考:5月22日硅锰市场偏弱运行，本周合金产量增加，个别工厂检修结束后复产。江苏现金含税出厂5950，天津现金含税出厂5850。广西地区开工再次走低，5月份现货电费价格继续上涨，目前政府也无任何优惠，工厂难以生产，桂林地区仅剩一家工厂保持正常生产状态，云南地区今年因工厂跟售电公司签约电费价格的不同，电费有所差别，目前开工率同比处于较低位置，观望6月份平水期降电费后工厂复产情况。内蒙古节后个别新增产能继续释放，但部分厂家计划检修及变电站检修，本周产量存在减少空间，目前工厂以交付订单为主，报价情况较少。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货东亚期货 焦炭 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：1879.0（日收盘） 🔥平量|📈减仓7.4% 技术面解读：日线处于偏强区域，中周期乖离幅度持续放大，价格相对上轨偏离幅度偏大，小周期在上轨区域整理。三周期走势节奏契合，整体结构具有联动性，短期方向混沌。等待三周期共振走势出现，格局或从震荡转向偏强。东亚期货 资金情况：多头4,247手(增9.6%) | 空头3,951手(减0.7%) | 净空扩0.0万 | 多空比1.07 主力总持仓维持在3.2万手附近（05月25日单日大幅减仓7.4%）。近10日多头持仓持续增仓（05月13日单日大幅减仓）。近10日多空力量维持均衡。近10日资金呈现放量增仓迹象。东亚期货 基本面参考:22日港口焦炭现货市场稳中偏弱运行。内贸现货市场交投氛围一般，两港贸易集港数量较上一工作日互有涨跌，两港总库存较上一工作日稳中有增。焦炭4轮提涨，下游钢厂暂未回应，市场仍在博弈当中。内贸现货市场交投氛围一般，受期货盘面下跌影响询报盘价格涨跌互现。供应方面，焦企入炉煤成本抬升，支撑焦价强势运行。另外焦企综合利润尚可，生产较为积极，焦炭生产量稳中有增，整体保持积极出货为主。需求方面，当前钢厂铁水仍处于高位，对焦炭刚需支撑较强，同时部分钢厂焦炭到货情况不理想，对焦炭采购力度加大。综合来看，下游开工积极性较强，对焦炭刚需增加，补库积极性明显提高，带动焦企订单量增加，出货顺畅，预计短期内焦炭供需结构延续偏紧运行。（信息来源：东亚期货每日商品期市纵览2026年05月22日）东亚期货 硅铁 🔙返回检索 黑色系板块 · 最新价：6072（日收盘） 技术面解读：硅铁各周期方向特征复杂，中周期乖离幅度持续放大，价格相对上轨偏离幅度偏大，小周期乖离扩张，偏离上轨。三周期走势节奏契合，整体结构具有联动性，结构性方向有待进一步观察。东亚期货 资金情况：多头25,569手(减10.1%) | 空头31,504手(增5.9%) | 净空收0.5万 | 多空比0.81 近10日主力总持仓回升至28.6万手附近（05月25日单日大幅增仓17.8%）。近10日多头持仓明显减仓（05月15日单日大幅增仓）。近10日净空持仓由0.2万手扩大至0.6万手。近10日空头控场优势进一步加强。近10日资金结构调整明显，多头减仓而空头增仓。 基本面参考:5月22日硅铁市场，钢厂5月招标进行中，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5550元/吨，75硅铁价格报590