市场回顾与展望
- 央行于5月25日开展6000亿元MLF操作,期限为1年期,实现净投放1000亿元,超出市场预期。5月央行中期流动性操作呈现“收短放长”,MLF加量续作是“放长”的重要体现。
- 4月份经济数据表现不及预期,经济动能有所放缓:制造业PMI为50.3%,非制造业商务活动指数为49.4%,综合PMI产出指数为50.1%,显示经济动能放缓。
- 美联储降息预期减弱,全球长债收益率持续走高,全球债市遭遇抛售,外围环境不利于债市持续走高。
- 我国债券市场或将出现分化,债市依然需要持续观察,保持震荡略偏多思维为宜。
关注因素
- 经济数据情况:关注经济数据走势,尤其是PMI、投资、消费等关键指标。
- 外围美联储政策预期:关注美联储降息预期变化及其对全球债市的影响。
- 股债跷跷板:关注股市表现对债市的影响。
数据来源
研究结论
- 债市或将呈现分化,需持续观察经济数据和外围环境变化,保持震荡略偏多的市场观点。