黑色建材周报：矿难推升成本上涨，钢材价格有望反弹

市场分析 期现货方面：本周钢材主力合约环比下跌，现货价格呈现回调趋势，成交表现冷清，市场情绪不佳。 供应方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.14%，环比增加0.62个百分点，同比去年增加0.45个百分点；高炉炼铁产能利用率90.28%，环比增加0.55%，同比去年减少1.05个百分点；钢厂盈利率63.20%，环比上周减少0.87%，同比去年增加3.46个百分点；日均铁水产量240.81万吨，环比上周增加1.48万吨，同比去年减少2.79万吨。本期五大材实际产量862.2万吨，环比增加21.96万吨，其中螺纹钢产量221.14万吨，环比增加19.74万吨，热卷产量299.26万吨，环比增加2.4万吨。 消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为880.58万吨，环比减少30.95万吨，其中螺纹钢表需241.79万吨，环比减少0.73万吨，热卷表需297.84万吨，环比减少9.66万吨。 库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1556.91万吨，环比减少18.38万，其中螺纹钢库存665.29万吨，环比减少20.65万吨，热轧卷板总库存量为408.66万吨，环比增加1.42万吨。 供需与逻辑：目前建材基本面有所转弱，库存去化幅度收窄，未来伴随消费转入淡季后，高库存压力将对于价格将形成较大制约。短期由于煤矿事故影响，原料价格有望上涨，将推升钢材价格回升，后期关注消费韧性和去库速度。目前板材维持供需两旺格局，库存依旧处于同期高位，出口高景气度支撑板材消费强度，因此板材价格快速上涨容易引发出口接单大幅下滑，导致远端消费韧性不足。短期由于煤矿事故影响，原料价格有望上涨，将推升钢材价格回升，后期关注出口接单变化和去库幅度。 策略 单边：震荡偏强跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 图表 图1：上海螺纹现货季节性价格走势丨单位：元/吨...............................................................................................................3图2：上海螺纹现货月度价格走势图丨单位：元/吨...............................................................................................................3图3：上海螺纹热卷价差走势图丨单位：元/吨.......................................................................................................................3图4：上海螺纹现货对主力合约基差丨单位：元/吨.............................................................................................................3图5：上海热卷现货对主力合约基差丨单位：元/吨...............................................................................................................3图6：螺纹1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图7：热卷1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图8：螺纹5-10价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9：热卷5-10价差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图10：螺纹10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图11：热卷10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图12：螺纹高炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图13：螺纹电炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图14：螺纹产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................5图15：螺纹产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................5图16：热轧产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图17：热轧产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图18：五大材产量季节性图丨单位：万吨..............................................................................................................................6图19：五大材产量月周均季节性图丨单位：万吨..................................................................................................................6图20：螺纹消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图21：螺纹消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图22：热轧消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图23：热轧消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图24：螺纹总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图25：热卷总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图26：五大钢材总库存季节性走势丨单位：万吨..................................................................................................................8图27：中国折粗钢净出口丨单位：万吨..................................................................................................................................8 价格及价差方面：本周钢材主力合约环比下跌，现货价格呈现回调趋势，成交表现冷清，市场情绪不佳。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院