黑色建材日报：成本持续推升，黑色再度上涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页产意愿较为平淡。随着焦炭价格提涨全面落地，焦企生产积极性将有所提升，关注淡季需求的持续性。焦煤方面，国内煤矿复产进度缓慢，叠加进口蒙煤通关量低位，供应相对不足，库存持续去化，尤其煤矿去库较为明显。目前钢厂盈利尚可，对焦煤的刚性需求仍存。后续需要关注铁水产量变化、煤矿复产情况以及进口蒙煤恢复通关后的供应增量。策略焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。动力煤：坑口供应持续收缩，港口煤价震荡偏强市场分析期现货方面：产地方面，受积水和安监影响部分煤矿停产，产量持续下降，矿方涨价意愿较强，部分煤种上涨5-10元。港口方面，上游发运成本上涨，港口结构性缺货，下游刚需采购阶段性完成，随着高温范围逐步扩大，日耗逐步提升，贸易商对旺季预期向好，市场煤价格稳中有升。进口方面，高卡澳煤与国内中标价格倒挂，流动性不强。印尼低卡煤性价比优势明显，下游招标较多。供需与逻辑：进入七月份，随着气温逐渐升高，下游日耗不断攀升，需求持续走强，短期煤炭价格震荡偏强运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。风险宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。 2025年期货市场研究报告图表图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................7图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................8图26：焦炭期货主力合约走势图..............................................................................................................................................8图27：港口准一主力合约基差走势图......................................................................................................................................8图28：山西厂库中硫主力合约基差走势图.................................................................................................