产品概述
本产品为 Nomura America Finance, LLC 发行的步降自动赎回缓冲票据，与标普 500 指数、纳斯达克 100 指数和道琼斯工业平均指数中表现最差的指数挂钩，到期日为 2028 年 5 月 25 日。票据为无担保证券，每年可在 2027 年 6 月 4 日或之后、若每个参考资产的收盘价达到或高于其适用的赎回障碍水平时，以本金加上适用赎回溢价（年利率 15.00%）被赎回。若票据未被赎回且表现最差的参考资产下跌幅度超过 11.50%，投资者将获得对第一 11.50% 损失的保护，且在参考资产表现低于 -11.50% 后，每 1% 的下跌幅度将获得约 1.1299 倍的敞口。在这种情况下，投资者在到期时可能损失高达 100% 的本金。
风险因素
- 本金回报无保证：票据不保证本金返还，若票据未被赎回且表现最差的参考资产最终价值低于其缓冲价值，到期时收到的付款将低于本金。
- 支付与参考资产价值脱钩：票据的支付仅基于赎回观察日（包括最终估值日）每个参考资产的收盘价值，其他时间参考资产的价值变化不会影响票据的支付。
- 回报有限：投资者的回报仅限于本金加上适用的赎回溢价（若支付），无论参考资产价值如何增长。
- 可能提前赎回：由于自动赎回条款，票据的投资期限可能短于原定期限，最短可能为约一年。
- 多参考资产风险：由于与多个参考资产挂钩，投资者将完全暴露于每个参考资产价值波动的风险。
- 表现最差参考资产风险：与仅与一个参考资产挂钩的证券相比，本产品投资者未获得赎回溢价和遭受重大投资损失的风险更大。
- 无利息支付：票据不会支付利息。
- 参考资产相关风险：参考资产的变化可能影响其价值、票据的市场价值、投资者收到的金额以及到期时收到的金额。具体包括：
- 小盘股风险：RTY 指数跟踪小盘股，其股价波动性更大，交易量更低，流动性更差。
- 非美国证券风险：NDX 指数包含非美国公司发行的证券，投资者将面临与发行人所在国家相关的风险。
- 税收风险：票据的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。
其他风险因素
- Nomura 信用风险：投资者承担 Nomura 的信用风险，Nomura 的信用状况变化将直接影响票据的价值。
- 估值差异：票据的估值可能低于原发行价，差异原因包括代理佣金、创建和营销票据的费用以及与附属公司之间费用的差异。
- 二级市场风险：票据可能没有活跃的二级市场，销售可能导致重大损失。
- 计算代理和附属公司利益冲突：计算代理在确定参考资产收盘价值等方面拥有重要决定权，可能存在利益冲突。
- 市场操纵风险：Nomura 或其附属公司可能进行与参考资产相关的交易，可能存在利益冲突。
参考资产描述
- 标普 500 指数 (SPX)：由 S&P 发布，包含 500 家美国主要行业公司，采用基权加权聚合方法计算。
- 纳斯达克 100 指数 (NDX)：由 Nasdaq, Inc. 发布，包含 100 家纳斯达克上市的非金融公司，采用修正市值加权方法计算。
- Russell 2000 指数 (RTY)：由 FTSE Russell 发布，包含 Russell 3000 指数中最小的 2000 家公司，跟踪美国小盘股市场表现。
- 道琼斯工业平均指数 (INDU)：由 S&P Dow Jones Indices LLC 发布，包含 30 家美国大型公司，采用价格加权方法计算。
税收影响
- 美国持有人：根据特定方法，票据应被视为与参考资产相关的预付费衍生品合约，收益或损失应视为资本利得或损失。
- 非美国持有人：根据特定规定，非美国持有人可能不会受到与票据相关的股息等价物支付的预扣税。
分销计划
票据将通过 Nomura Securities International, Inc. 分销给 J.P. Morgan Securities LLC 和 JPMorgan Chase Bank, N.A. 作为承销商。承销商将收取来自非托管账户销售的佣金。
预期交割
票据将在原发行日期或之后交付，届时需支付相关款项。
