棉花周报：棉价持续回落 下行寻找支撑

——国信期货棉花周报 2026年5月22日 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑棉本周回落，周度跌幅1.18%。ICE期棉延续弱势，周度跌幅2.05%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回落。3128指数较上周下跌327元/吨，2129指数较上周下跌356元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 4月份进口棉花17万吨，同比增加11万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 4月下半月棉花商业库存432.07万吨，商业库存持续下降。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 4月份纱线库存15.03天，同比减少5.95天。4月份坯布库存24.78天，同比减少6.39天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格下跌，气流纺10支棉纱价格较上周下跌80元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌80元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌80元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至5月14日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加13.18万包，下一年出口净销售21.6万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉震荡走弱，周初冲高后持续回落，重心逐步下移，高位抛压明显。基本面支撑来自新季减种预期，新疆种植面积同比下滑，苗期长势正常，中长期供应收缩逻辑未破。旧季商业库存低位，现货基差坚挺，提供底部支撑。但下游淡季压力凸显，纺企订单偏弱，开机率下滑，高价棉承接意愿不足，成交以刚需为主。抛储预期反复扰动，资金避险情绪上升。短期郑棉弱势寻找支撑，关注关键支撑与政策信号。 国际市场来看：本周ICE美棉高位震荡回落、日线连阴走弱，周初承压明显，中期延续弱势，整体由强转弱、回调压力加大。得州极端干旱虽持续、弃耕风险仍在，但近期干旱面积环比回落、局部出现降雨预期，市场对旱情的边际利多定价减弱。种植进度方面，截至5月17日当周美棉种植率41%，略高于五年均值，短期缓解供给担忧。需求增量方面，中国也没有采购美棉的迹象。短期弱势回调为主。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn