周度要点小结
本周焦炭主力合约震荡偏弱运行，周跌幅4.21%。周初受保供情绪扰动下跌，周中印尼计划设立官方出口机构及第四轮提涨开启后跌势放缓，临近周末大宗商品氛围转弱叠加保供预期持续施压，焦炭重回跌势。技术面上，焦炭处于10日、20日及60日均线下方，MACD绿柱扩大，盘面空头增仓，情绪偏空，但原料端支撑减弱，钢厂利润较好，铁水突破240万吨，第四轮提涨有落地可能，跟随焦煤波动。
期现市场
- 持仓量：截止2026年5月22日，焦炭期货合约持仓量38446手，环比增加3218手。
- 月差：焦炭1-9合约月差102元/吨，环比增加5元/吨。
- 仓单量：截止2026年5月22日，焦炭注册仓单量1753手，环比减少53手。
- 螺炭比：截止2026年5月22日，期货主力合约螺炭比为1.83，环比增加0.04。
- 平仓价与基差：截止2026年5月22日，日照港焦炭平仓价1620元/吨（持平），焦炭基差15元/吨，环比增加52元/吨。
产业链情况
- 原煤与炼焦煤产量：4月份规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降1.0%；1-4月原煤产量15.8亿吨，同比下降0.1%。3月份炼焦煤产量5437.12万吨，环比增加25.19%。
- 焦炭产量与库存：截止2026年5月22日，独立焦企产能利用率75.42%，焦炭日均产量52.30万吨，增0.66万吨；焦炭库存42.71万吨，减0.34万吨；炼焦煤总库存914.96万吨，增11.61万吨；焦煤可用天数13.2天，持平0天。全国平均吨焦盈利72元/吨，山西、山东、内蒙、河北准一级焦平均盈利分别为106、111、58、124元/吨。
- 铁水产量与库存：截止2026年5月22日，钢厂高炉炼铁产能利用率90.28%，日均铁水产量240.81万吨，环比增加1.48万吨；焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）959.37万吨，环比减少0.3%，同比增加0.27%。
- 港口与钢厂库存：本周四港焦炭库存297.20万吨，减9.60万吨；北方5港库存124.00万吨，减8.00万吨；华东10港140.70万吨，减3.10万吨；南方3港32.50万吨，增1.50万吨。钢厂焦炭库存693.96万吨，增6.52万吨，可用天数12.77天，增0.15天。
- 进出口：2026年1-4月焦炭累计出口271万吨，同比增加16.81%；钢材累计出口3421.4万吨，同比减少9.7%。
- 房地产市场：2026年4月70大中城市二手住宅价格环比下降0.23%；截止2026年5月17日，30大中城市商品房成交面积188.7万平方米，环比增加29.56%，同比减少0.06%。一线及二线城市商品房成交面积均上涨，分别环比增加41.89%和15.82%。
研究结论
焦炭市场短期内受保供预期和原料端支撑减弱影响，价格偏弱运行，但钢厂利润较好，铁水产量维持高位，第四轮提涨有落地可能，需关注市场情绪变化和焦煤走势。
