市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17740元/吨（+50元/吨），NR主力合约15010元/吨（+65元/吨），BR主力合约15755元/吨（-440元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶17650元/吨（+50元/吨），青岛保税区泰混17220元/吨（+70元/吨），泰国20号标胶2290美元/吨（+10美元/吨），印尼20号标胶2180美元/吨（+0美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价15500元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价15600元/吨（-200元/吨）。
市场资讯
- 中国橡胶轮胎出口：2026年前4个月出口量321万吨（+5.8%），金额538亿元（-0.1%）；新的充气橡胶轮胎出口量308万吨（+5.7%），金额516亿元（-0.2%）。
- 中国橡胶进口：2026年4月进口62.1万吨（-9.3%），1-4月累计进口281.2万吨（-2%）。
- ANRPC预测：2026年3月全球天胶产量78.6万吨（-3.4%），消费量134.7万吨（-3.3%）；第一季度产量309.3万吨（-1.1%），消费量378.8万吨（-3.6%）。
- 2026年全球天胶预测：产量1532.4万吨（+2.2%），消费量1560.2万吨（+1.4%）。
- 中国重卡市场：2026年4月销量12.5万辆（环比-10%，同比+43%），1-4月累计销量44.3万辆（同比+26%）。
市场分析
- 现货及价差：RU基差-90元/吨（+0），RU主力与混合胶价差520元/吨（-20），NR基差648.00元/吨（-10.00）；全乳胶17650元/吨（+50），混合胶17220元/吨（+70），3L现货18050元/吨（+50）；STR20#报价2290美元/吨（+10），全乳胶与3L价差-400元/吨（+0），混合胶与丁苯价差1720元/吨（+70）。
- 原料：泰国烟片86.26泰铢/公斤（-0.29），泰国胶水84.00泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶67.80泰铢/公斤（+0.00），泰国胶水-杯胶16.20泰铢/公斤（+0.00）。
- 开工率：全钢胎68.56%（+21.27%），半钢胎74.67%（+30.78%）。
- 库存：天然橡胶社会库存715215吨（-3500），青岛港库存1327272吨（+8492），RU期货库存138410吨（+4380），NR期货库存35583吨（-806）。
- 顺丁橡胶：BR基差-255元/吨（+240），丁二烯中石化出厂价13000元/吨（+0），齐鲁石化BR9000报价15500元/吨（+0），浙江传化BR9000报价15600元/吨（-200），山东民营顺丁橡胶15400元/吨（-150），顺丁橡胶东北亚进口利润-3961元/吨（+1424）；高顺顺丁橡胶开工率62.14%（+8.99%）；顺丁橡胶贸易商库存6860吨（-390），企业库存25750吨（+800）。
策略
- RU及NR：谨慎偏多。上游工厂原料补库叠加开割初期原料回升有限，原料价格强势支撑胶价；下游轮胎需求韧性，开工率小幅回升。天然橡胶供需较好，但后期可能转弱，供应回升趋势将带来短期胶价上方承压，但厄尔尼诺气候影响未变，预计胶价延续偏强震荡。
- BR：中性。国内顺丁橡胶民营装置逐步重启，供应或回升；下游需求韧性，开工率小幅回升。上游丁二烯价格坚挺，丁二烯紧张格局未改；国内上游装置检修，下游开工率回升，丁二烯价格受支撑。顺丁橡胶供需矛盾不大，价格跟随原料波动，但上方空间受限。
风险
- 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
