农产品日报

【豆一】主力合约止跌反弹，受周边油料品种走强影响。中东局势动荡，原油走强带动美豆转强，26/27年美国大豆供需结构收紧，提升工业需求属性。国产大豆播种期，市场预计2026年种植面积下降幅度不及预期。短期国产大豆供应偏低但需求疲弱，进口大豆未来到港预期增加。关注中东局势及全球央行政策走向，新季大豆种植表现及宏观政策影响。

【大豆&豆粕】中美将解决农产品非关税壁垒，推动贸易扩大。截至5月15日，全国主要油厂进口大豆库存584万吨，周环比上升24万吨；豆粕库存24万吨，周环比下降5万吨。关注特朗普访华后农产品贸易协议、厄尔尼诺气候影响。连粕短期震荡运行，注意风险。

【豆油&棕榈油】棕榈油反弹走强，因马来西亚产量环比下降超预期，能源溢价凸显。市场担心印尼出口管控措施增加。中期看厄尔尼诺可能威胁棕榈油供应。美豆转强，提升大豆工业需求。中长期供应端仍面临挑战。

【菜粕&菜油】菜系主连合约上涨，受外盘美豆提振。加拿大菜籽播种进度偏慢，澳大利亚菜籽产区降雨偏少风险。国内菜系供应预期偏宽松，菜粕刚性需求领域水产养殖步入旺季，但其他领域需求难增长。菜油需求缺乏亮点。短期菜系期价难有趋势性行情，建议区间震荡思路。

【玉米】大连玉米期货价格走弱，关注中美农产品贸易变化。北港锦州港平仓价持平报2400元/吨。糙米拍卖预期延续，玉米价格承压。新麦丰产预期犹在。短期美伊局势复杂，国际原油价格反复冲高，美玉米波动较大。关注新季玉米成本、玉米小麦价差、国储拍卖及宏观期货资金动向。短期大连玉米或继续震荡运行。

【生猪】生猪期货近月快速回吐涨幅，远月相对坚挺。全国划定3750万头能繁母猪调控目标，主管部门明确多项管控措施。现货维持弱势，仔猪价格重回成本区间，未来生猪出栏量维持高位。二育及冻品入库带动的现货价格反弹持续性不足。猪价预计持续低位震荡磨底，短期盘面偏弱。中长期若行业产能去化加速，远月在升水收敛后具备多头配置价值。

【鸡蛋】鸡蛋期货多个合约冲高回落，资金增仓超2万手，现货价格多地回落。五一后蛋价加速上行，淘汰鸡价格快速走强，养殖端延迟淘汰。蛋鸡养殖利润较好，鸡苗补栏情绪修复。关注盘面高位调整风险，主力07触及3800高点，近月多头策略建议减仓止盈，远月等待夏季高点逢空机会。