上周市场整体呈现震荡走势，创业板指数领涨（+3.50%），中证500指数领跌（-1.81%）。板块方面，通信（+6.77%）和电子（+4.70%）表现突出，有色金属（-7.39%）和钢铁（-5.92%）表现偏弱。市场关注焦点为特朗普访华、普京访华及美联储人事变动。期权市场方面，隐波（IV）普遍回升，科创50期权（IV=41%）和创业板ETF期权（IV=32%）超近一年中位数，50、300期权的IV在14%-18%，中证500、中证1000期权的IV在22%-24%。多数期权持仓量PCR在60%-120%。
策略建议：市场或延续震荡偏强，可持有沪深300、中证500等估值合理指数，并卖出对应远月浅虚值看跌期权。对科创50、创业板指可考虑买入虚值看跌或备兑卖出虚值看涨期权。中证1000-2609股指期货贴水收敛，可移仓至2612合约，继续多股指卖虚值看涨备兑策略。
