加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-05-19版)

Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行与英特尔公司 (Intel Corporation) 普通股挂钩的障碍式数字票据 (Barrier Digital Notes)，票据代码为 78017UYH7，发行日期为 2026 年 5 月 20 日，到期日为 2027 年 11 月 18 日。

核心条款：

• 标的资产：英特尔公司普通股 (INTC)
• 初始标的资产价值：108.77 美元
• 障碍价值：初始标的资产价值的 50%，即 54.39 美元
• 数字回报率：33%
• 收益情景：
  • 若到期日标的资产价值大于或等于障碍价值，投资者将获得 133% 的本金回报 (100% 本金 + 33% 数字回报)。
  • 若到期日标的资产价值低于障碍价值，投资者将损失 1% 的本金，每低于初始标的资产价值 1%，损失 1% 本金。
• 票面利率：0%，不支付利息
• 信用风险：任何付款均受 RBC 信用风险影响
• 流动性风险：票据不上市交易，二级市场可能缺乏流动性，交易成本可能较高

主要风险：

• 本金损失风险：若标的资产价值低于障碍价值，投资者可能损失部分或全部本金。
• 收益上限风险：票据收益不超过数字回报率，可能低于直接投资标的资产的收益。
• 信用风险：RBC 信用状况的变化可能影响票据的市场价值。
• 税收不确定性：美国联邦所得税处理尚不明确。
• 二级市场流动性风险：二级市场可能缺乏流动性，交易价格可能大幅低于发行价格。
• 初始估值低于发行价：初始估值低于发行价，二级市场价格可能进一步下降。
• 利益冲突：RBC 及其关联方可能存在利益冲突，影响票据价值。
• 标的资产相关风险：投资者无权享有标的资产相关权利，标的资产价值受市场事件影响可能被调整或加速到期。

税收考虑：

• 美国联邦所得税处理可能将票据视为预付费金融合同，收益或损失可能被认定为短期或长期资本利得或损失。
• 非美国持有人可能免受 Section 871(m) 税收影响。

其他信息：

• RBC 可能进行对冲操作以管理风险。
• 票据在安大略省或魁北克省的法律下有效，在美国纽约州的法律下具有约束力。