东方钽业AI需求持续高增钽价重回上涨通道需求端AI算力与半导体双轮

需求端：AI算力与半导体双轮驱动，钽金属两大下游需求全面爆发。1）钽电容领域，高端算力设备核心刚需元件，终端对产品涨价敏感度极低；国巨、KEMET等龙头接连涨价，# 预计26年涨价60%-100%；且拉长交货周期，行业交期最高至38周；单台GB300算力机柜搭载2.1万颗钽电容，#算力服务器可拉动全球钽需求8.4%，#叠加eSSD存储新增2.6%需求，#2026年AI赛道合计拉动钽需求 【东方钽业】AI需求持续高增，钽价重回上涨通道 需求端：AI算力与半导体双轮驱动，钽金属两大下游需求全面爆发。1）钽电容领域，高端算力设备核心刚需元件，终端对产品涨价敏感度极低；国巨、KEMET等龙头接连涨价，# 预计26年涨价60%-100%；且拉长交货周期，行业交期最高至38周；单台GB300算力机柜搭载2.1万颗钽电容，#算力服务器可拉动全球钽需求8.4%，#叠加eSSD存储新增2.6%需求，#2026年AI赛道合计拉动钽需求超10%。2）半导体领域，14nm及以下先进制程刚需高纯钽靶材，随着制程迭代，3nm/2nm工艺单晶圆钽耗较28nm提升55%- 60%；叠加大陆12英寸晶圆产能扩张，预计2026年达全球市占率28%，带动钽靶材需求量激增。 供给端：外部扰动叠加战略收储，行业供给持续偏紧。1）全球钽供给高度集中，近70%产能聚集非洲区域，其中刚果（金）独占全球40%+ 产量，当地局势动荡、地缘风险频发，#核心矿区停摆极易造成全球15%+供给缺口，海外货源稳定性极差。我国钽资源匮乏，#自给率不足5%，对外依存度超95%，供给端天然存在强约束。2 ）叠加近期《查找图书》落地，钽正式纳入国家战略矿产，收储机制细则化，持续抽离市场流通货源，进一步加固供给偏紧格局，行业供给增量短期难以释放。