摘要
本周集装箱期货整体上涨，主力合约EC2606上涨6.97%，次主力合约EC2610上涨5.58%。主要原因是班轮公司积极挺价，6月报价中枢达$4000/FEU；美伊冲突风险和中美经贸关系回暖也支撑行情。周四因马士基发布$3800/FEU涨价函低于预期，市场跳水，但周五反弹。
行情复盘
本周期货市场震荡上涨，主力合约EC2606收于2541.5点，上涨6.97%；次主力合约EC2610收于1730点，上涨5.58%；EC2605收于1830点，上涨1.84%；EC2703收于1578点，上涨2.86%。交易量7.8万手，总额93.6亿元。
重要资讯
5月15日SCFI涨13.8%至$1816/TEU，NCFI涨13.3%至1282.92点。5月下半月线下报价中枢$2600-3000/FEU。6月报价：地中海航运$4700，马士基$3800，达飞轮船$4293，赫伯罗特$4000，海洋网联$3541。
市场逻辑
本周初V型上涨因班轮挺价、美伊冲突风险和中美经贸关系回暖。周四马士基$3800/FEU涨价函低于预期致市场跳水，但周五反弹。后市展望：5月下半月线下报价$2800-3000/FEU，EC2605偏高；6月报价中枢$4000/FEU，EC2606已提前交易大部分涨价。6月舱位适中，船东可能继续挺价。中东地缘紧张致亚欧航线旺季前置，8月上旬达峰值，7-8月可能继续涨价。美伊谈判僵局下苏伊士运河短期内难复航，2024-2025年6月SCFIS均值预计高于5月50%以上，EC2606/EC2605价差或扩大。
交易策略
下周可考虑“空EC2605、多EC2606”反套。EC2606支撑位2400-2450点，压力位2700-2750点。
期现端
期货市场震荡上涨，即期市场涨价部分落地，船东继续挺价。
供给端
全球运力规模34123631TEU，周环比增0.08%。亚欧、跨太平洋、跨大西洋航线运力规模分别553320TEU、549336TEU、164294TEU，周环比增1.14%、减1.2%、减0.61%。上海→欧洲航线舱位配置较稳定。美伊冲突致霍尔木兹海峡封锁，船效受影响。
需求端
中国4月港口吞吐量664.8万TEU，周环比降4.3%。欧洲经济转暖，3月欧元区HICP同比增长3%，英国一季度GDP同比增长1.1%。
成本端
船员薪资上涨，4月中国国际船员薪酬指数1403.16点，环比涨0.4%。
汇率端
美元兑人民币汇率数据未详细展开。
后市展望
5月下半月线下报价$2800-3000/FEU，EC2605偏高。6月报价中枢$4000/FEU，EC2606已提前交易大部分涨价。6月舱位适中，船东可能继续挺价。中东地缘紧张致亚欧航线旺季前置，8月上旬达峰值，7-8月可能继续涨价。美伊谈判僵局下苏伊士运河短期内难复航，2024-2025年6月SCFIS均值预计高于5月50%以上，EC2606/EC2605价差或扩大。
