甲醇周报：近端持续兑现去库，远端关注伊朗复工速率

甲醇观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率49.88%（-2.21%）；中国进口甲醇周频到港量11.52万吨（-10.65），其中华东到港量7.89万吨（-12.88），华南到港量3.63万吨（+2.23）。 内地供应方面：中国甲醇开工率88.19%（-3.33%），其中煤制甲醇开工率82.10%（-3.38%）、天然气甲醇开工率51.55%（+0.00%）、焦炉气甲醇开工率57.90%（+0.93%）；西北开工率92.07%（-4.72%），华北开工率74.28%（-2.48%），华中开工率79.21%（-0.84%），华东开工率79.98%（-0.61%），西南开工率88.54%（+0.16%）。 港口需求方面：太仓周均提货量2374吨/天（+553），华东MTO企业周度采购量87770吨（-57610），外采甲醇MTO企业开工率77.44%（-0.19%）。 内地需求方面：甲醇企业待发订单量225025吨（+33955）。传统下游样本企业原料采购量31200吨（+1700），甲醛开工率36.50%（+0.78%）、醋酸开工率71.01%（-7.39%）、MTBE外销工厂开工率60.66%（-0.57%）、二甲醚开工率4.53%（-0.21%）；西北MTO企业周度采购量79700吨（+12200），MTO企业开工率85.79%（+0.01%）。 库存方面：甲醇港口库存吨796800（-125200），其中江苏503400吨（-53500）、浙江164100吨（-61600）、广东92000吨（-5500）、福建37300吨（-4600）；MTO样本企业甲醇库存64万吨（-8）。下游样本企业甲醇库存163500吨（-8400）。中国内地甲醇工厂库存363800吨（-40800），西北厂库204700吨（-32500）、华北厂库21000吨（-2000）、华中厂库19500吨（-4910）、华东厂库97200吨（-100）、西南厂库18700吨（-1300）。 市场分析 伊朗拒绝了美国提出的方案，伊朗坚持14点提案；美国打击伊朗革命卫队资金网络，美伊关系仍紧张，关注中美元首会晤后的中东局势发展。 港口方面。港口继续快速去库，短期到港维持低位，港口短期仍是去库现实。伊朗KPC、Marjan、Arian、Busher仍处于低负荷状态，等待开工进一步回升以及伊朗装船量的实际回升，而目前2609合约深度贴水，已反映远期伊朗供应回升的预期。斯尔邦MTO计划5月下旬停车，兴兴MTO仍处于检修停车状态，6月原去库幅度将有所缩减。煤头甲醇开工回落，兖矿榆林检修、中煤鄂能化短修、中下旬新疆检修。内地工厂库存回落，待发订单低位回升，但传统下游表现仍一般，甲醛开工仍处于淡季偏低；PTA集中检修，醋酸库存有所回升，醋酸开工进一步回落；MTBE利润偏低，开工进一步回落。 策略 单边：逢低谨慎做多套保跨期：无跨品种：无 风险 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率 图表 图1：甲醇主力期货合约价格走势............................................................................................................................................4图2：甲醇太仓现货价格............................................................................................................................................................4图3：甲醇内蒙北线现货价格....................................................................................................................................................4图4：主力合约太仓基差............................................................................................................................................................4图5：主力合约内蒙北线基差....................................................................................................................................................4图6：甲醇01-05期货合约价差...................................................................................................................................................4图7：甲醇05-09期货合约价差...................................................................................................................................................5图8：甲醇09-01期货合约价差...................................................................................................................................................5图9：国外甲醇产能利用率........................................................................................................................................................5图10：甲醇中国到港量..............................................................................................................................................................5图11：甲醇到港量：华东地区..................................................................................................................................................5图12：甲醇到港量：华南地区..................................................................................................................................................5图13：中国甲醇产能利用率......................................................................................................................................................6图14：中国煤制甲醇周度开工率..............................................................................................................................................6图15：中国天然气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图16：中国焦炉气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图17：华北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图18：西北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图19：华东地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图20：华中地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图21：西南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图22：华南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图23：太仓甲醇周度发运量..................................................................................................................................