量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交32783.30亿元，较上周变动106.73%，保证金940.92亿元，较上周变动-23.65亿元；能源化工板块成交27051.56亿元，较上周变动58.92%，保证金745.89亿元，较上周变动22.86亿元；农产品板块成交22436.76亿元，较上周变动70.98%，保证金543.20亿元，较上周变动2.11亿元；贵金属板块成交36928.81亿元，较上周变动164.87%，保证金948.77亿元，较上周变动-7.97亿元；黑色建材成交9042.15亿元，较上周变动73.07%，保证金398.38亿元，较上周变动-1.97亿元；股指期货板块成交49595.57亿元，较上周变动132.32%，保证金2057.76亿元，较上周变动41.67亿元；国债期货板块成交23842.84亿元，较上周变动92.11%。保证金209.45亿元，较上周变动14.85亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅0.71%，有色指数涨跌幅8.48%，能源指数涨跌幅43.87%，化工指数涨跌幅18.41%，油脂油料指数涨跌幅6.82%，贵金属指数涨跌幅8.39%，煤焦钢矿指数涨跌幅1.93%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅8.91%，短周期动量指数涨跌幅-7.09%，偏度指数涨跌幅-2.88%，期限结构指数涨跌幅7.65%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权17.37%，沪深300股指期权19.37%，中证1000股指期权25.35%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-7.53点，IF-45.23点，IC-147.36点，IM-242.74点；年化基差率情况，IH-0.74%，IF-2.70%，IC-5.00%，IM-8.10%。 国债期货最新基差情况，TS0.01元，TF0.01元，T0.01元，TL0.19元；最新净基差情况，TS0.01元，TF0.00元，T-0.01元，TL0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配LPG，石油沥青，聚丙烯，燃料油，甲醇，建议少配烧碱，纯碱，玻璃，氧化铝，聚氯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分