贵金属期货周报

1、黄金AU观点： 贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；短中期而言，地缘冲突导致货币政策急剧转向紧缩预期，导致美元和利率曲线向上抬升，全球金融近端的收紧预期盖过眼前的地缘避险和远端的经济衰退，对贵金属形成短中期利空；跟踪到国内黄金仓单有相对显著的上升，而美国黄金仓单有相对显著的下降；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、伊朗消息人士：伊朗拒绝将浓缩铀转移至境外，但愿意稀释至3.7%-20%的水平、拒绝美国要求的停止铀浓缩20年，美国拒绝向伊朗支付战争赔款。2、世界第三大白银生产国、第九大黄金生产国秘鲁发布能源危机紧急法令。3、美国数据——4月非农录得新增11.5万人，远超预期的6.2万人，前值从17.8万人上修至18.5万人，失业率持稳；前两月非农就业新增人数合计下修1.6万人。4、美国4月整体CPI年率为3.8%，超过预期的3.7%，为2023年5月以来新高，能源指数贡献了整体涨幅四成以上。美国4月PPI环比飙升1.4%，同比大涨6%，均为2022年以来最大涨幅。2、白银AG 观点：贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；短中期而言，地缘冲突导致货币政策急剧转向紧缩预期，导致美元和利率曲线向上抬升，全球金融近端的收紧预期盖过眼前的地缘避险和远端的经济衰退，对贵金属形成短中期利空；跟踪到国内黄金仓单有相对显著的上升，而美国黄金仓单有相对显著的下降；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、伊朗消息人士：伊朗拒绝将浓缩铀转移至境外，但愿意稀释至3.7%-20%的水平、拒绝美国要求的停止铀浓缩20年，美国拒绝向伊朗支付战争赔款。2、世界第三大白银生产国、第九大黄金生产国秘鲁发布能源危机紧急法令。3、美国数据——4月非农录得新增11.5万人，远超预期的6.2万人，前值从17.8万人上修至18.5万人，失业率持稳；前两月非农就业新增人数合计下修1.6万人。4、美国4月整体CPI年率为3.8%，超过预期的3.7%，为2023年5月以来新高，能源指数贡献了整体涨幅四成以上。美国4月PPI环比飙升1.4%，同比大涨6%，均为2022年以来最大涨幅。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会 研究员：陈乃轩期货从业：F03114325 目录 一周政策和基本面回顾黄金市场跟踪白银市场跟踪黄金与白银进口利润跟踪 黄金白银市场概览 美元指数期货持仓跟踪美国国债期货持仓跟踪美国通胀预期美国实际利率美国利率期限结构美国与主要非美国家的2年期国债利差2 影响贵金属价格走势的主要因素 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—一周政策和基本面回顾 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报 服务内容-风险管理顾问 地址：