北交所策略专题报告：“小助剂，大市场”：高分子助剂赛道空间广阔，北交所相关标的接续登陆

高分子助剂行业概况

• 高分子材料助剂是改善高分子材料性能的辅助物质，分为塑料、化学纤维、胶黏剂、涂料和橡胶助剂等，按功能可分为稳定剂、增塑剂、阻燃剂等。
• 高分子助剂上游为基础化工原材料，下游应用于塑料、涂料、橡胶等行业，最终广泛应用于建筑、汽车、电子等领域。
• 中国高分子助剂行业规模持续增长，2023年市场规模约为85.1亿美元，同比增长6.64%。

北交所助剂类公司

• 北交所有多家高分子助剂标的，如能之光、锦华新材、汉维科技等，产品矩阵丰富，下游涉及领域广泛。
• 以能之光为例，其产品包括通用塑料改性助剂（如通用相容剂、电缆料相容剂、环境友好材料相容剂）和工程塑料改性助剂（如尼龙增韧剂、聚酯相容增韧剂等），应用于汽车、线缆、电子电器等领域。

本周市场表现

• 本周北证50下跌4.04%，沪深300下跌0.25%，创业板指上涨3.50%。
• 开源北交所化工新材行业下跌0.64%，其中电池材料、化学制品、橡胶和塑料制品业上涨，专业技术服务业、非金属材料、纺织制造、金属新材料下跌。
• 周涨跌幅居前的个股包括富恒新材（+24.89%）、科创新材（+18.57%）、锦华新材（+16.26%）等。

化工品价格走势

• 布伦特原油价格上涨7.87%，MDI价格下跌2.05%，TDI价格下跌5.33%，天然橡胶价格上涨2.79%，聚乙烯价格下跌0.48%，聚丙烯价格持平，ABS价格下跌2.29%，PA66价格持平，PA6价格下跌2.36%，涤纶长丝价格下跌1.15%，草甘膦价格上涨3.46%。

公司公告

• 科力股份表示，美伊冲突对其海外业务没有直接影响，公司将通过合理排产、动态库存管理、配方工艺优化等方式应对原材料价格波动。
• 颖泰生物表示，2025年归母净利润减亏约3.3亿元，主要得益于降本增效、组织优化和联营单位经营亏损减少，未来盈利修复具备可持续基础。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。