行情复盘
5月14日,原油期货主力合约收跌3.63%至620.7元,持仓量减少4614手至22881手。
背景分析
英国金融时报援引外交人士透露,沙特阿拉伯正讨论与伊朗建立互不侵犯条约,以管控美以战争后的地区紧张局势,并考虑以赫尔辛基协议为模式。
多空逻辑
近期国际油价高位震荡,特朗普访华对宏观情绪有改善作用,但影响有限。中期选举临近,降低油价及通胀对特朗普政府愈发重要。当前原油核心驱动包括:
- 美以伊三方诉求分歧,短期和谈难度大,地缘溢价存在支撑。
- 供应损失恢复需时间,二季度供需偏紧,即使地缘缓和,偏紧的供需仍对油价有支撑。中期供应实际减量风险正在积累。
短期因战略储备释放,供需缺口得到控制,但中期供应减量风险增加。地缘局势不确定性高,短期盘面波动大,需谨慎参与。未来需关注地缘溢价回落后,是否会有供需实质偏紧推动的第二轮上行机会。
后市展望
特朗普访华或对宏观情绪有改善,但影响暂时有限。中期选举将近,降低油价及通胀对特朗普政府愈发重要。
交易策略
观望。
风险提示
中东局势的不确定性。