科技成长主题ETF投资价值分析：电子行业：多重周期共振，长期成长确定

证券研究报告/行业研究/行业深度 强于大市（维持) 电子行业：多重周期共振，长期成长确定 ——科技成长主题ETF投资价值分析 研报摘要 科技成长主题ETF主要涵盖科技、创新、AI、半导体等ETF。科技成长类ETF主要包含科技、创新、数字、AI、半导体等成长主题相关ETF，享受AI产业爆发、国产替代、政策支撑三重红利，长期成长性确定，“十五五”规划将人工智能列为新质生产力重点发展方向，科技成为引领经济增长的重要引擎。ETF分散风险，投资科技成长主题ETF可以一键覆盖数十家甚至更多的科技成长型上市公司，规避个股波动较大的风险。同时，ETF投资门槛较低，方便投资者进行资产配置和分散化投资，投资者可以通过投资科技成长类ETF布局硬科技赛道，精准捕捉产业beta。 证券分析师 l科技成长主题ETF持续“吸金”，有助于形成“资金-净值-资金”正反馈。截至2026年4月27日，成立年限大于2年的科技成长主题ETF共69只，占比83.1%，基金规模达到2502.92亿元，规模较2026年3月31日进一步提升。二级市场科技成长主题ETF持续“吸金”，持续申购带来被动买入，对AI算力、半导体、生物科技等成分股形成持续买盘支撑，有助于降低波动，提升估值中枢。与此同时，科技成长主题ETF资金聚焦科创、半导体、高端制造等前沿方向，国产替代大趋势以及二级市场良好反馈有助于科技公司降低融资成本，加速研发与国产替代。 蔡萌萌17765178281S0670524110001caimengmeng@jrjzq.com.cn 联系人 l研究样本选定：规模与流动性领先，同时兼顾指数编制方法代表性以及风险收益特征。根据上述原则，本文选择科创芯片指数、半导体材料设备指数以及中韩半导体指数作为研究样本。科创芯片指数（000685.SH）50只成分股覆盖芯片设计、制造、设备、材料全产业链，100%科创板标的，绑定AI算力芯片、存储等核心逻辑，充分享受AI时代红利，业绩确定性强。半导体材料设备指数（931743.CSI）聚焦半导体行业上游核心环节，40只成分股覆盖主板、创业板、科创板全市场，涵盖半导体设备、半导体材料、电子化学品等标的，借助晶圆厂扩产+国产替代大趋势，相关材料设备公司业绩确定性强。中韩半导体指数（931790.CSI）作为确定的跨境ETF指数，成分股中韩对半，绑定三星电子、SK海力士等全球存储芯片龙头，存储芯片+AI算力双轮驱动，高beta属性显著。 相关研究： 投资建议：科技成长主题ETF作为高成长、高弹性的硬科技投资工具，重仓半导体、AI算力、高端制造、生物科技等赛道，行业内部通过高研发构筑高技术壁垒，在AI算力、先进制程、材料设备等领域逐步实现技术突破，提升国产化率。建议关注追踪科创芯片指数、国证芯片指数、半导体材料设备指数、CS人工智等指数的ETF，如嘉实上证科创板芯片ETF（588200.OF）、华夏国证半导体芯片ETF（159995.OF）、国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516.OF）、中韩半导体ETF（513310.OF）。 风险提示：研发进度不及预期风险；AI变现能力不及预期风险：资本开支不及预期风险。 目录 一、三重红利共振，科技成长主题ETF长期趋势确定.................................4 （一）聚焦产业升级方向，长期空间确定.................................................................4（二）低成本把握时代红利，科技板块收益显著.....................................................6 二、规模提振，强者恒强..................................................................................8 （一）科技成长主题ETF规模提升，助力技术研发和国产替代............................8（二）深度研究样本选定：科创芯片、半导体材料设备与中韩半导体...............11 三、科技成长主题ETF：打破单一行业限制，聚焦AI时代硬科技..........12 （一）科创芯片指数：科创含量高，绑定AI算力芯片、存储等核心逻辑.........12（二）半导体材料设备指数：赛道纯粹，聚焦上游“卡脖子”环节.......................15（三）中韩半导体指数：覆盖全球顶尖存储原厂，稀缺的跨境ETF指数..........17 四、投资建议....................................................................................................18 五、风险提示....................................................................................................19 图表目录 图1：预计到2030年，全球数据中心总容量将增至200GW，增幅同比2025年接近1倍...............................................................................................................................................5图2：全球AI市场规模预计持续快速增长..............................................................................5图3：截至2026年4月15日，股票型ETF市场规模约2.96万亿......................................6图4：截至2025年底，全球半导体销售额约7685亿美元，同比增长24.4%.....................6图5：2025年，申万电子通信行业共21家公司IPO上市，占A股IPO总量的18.1%....7图6：2025年，申万电子通信行业共21家公司IPO募集资金368.24亿元，占A股IPO募资总量的27.95%..................................................................................................................7图7：截至2025年4月27日，科技成长主题ETF多数成立期限在2年以上...................9图8：截至2026年4月27日，69只成立2年以上的科技成长主题ETF规模达到2502.92亿元.......................................................................................................................................9图9：截至2026年4月27日，科技成长主题ETF重仓电子、计算机、机械设备三大行业...............................................................................................................................................9图10：截至2026年4月27日，前10大科技成长主题ETF规模在50亿以上...............10图11：截至2026年4月27日，较小的科技成长主题ETF不足1亿规模.......................10图12：截至2026年4月27日，头部科技成长主题ETF规模与日均成交额正相关.......11图13：科创芯片指数50只成分股的平均研发费用率维持在16%左右..............................13图14：2025-2026年全球AI服务器出货量增速预测.........................................................14图15：AI服务器对存储需求有望快速增长，预计2024-2030年CAGR约为20%..........14图16：预计2026年科创芯片指数收入同比增长34.23%.....................................................15图17：预计2026年科创芯片指数归母净利润同比倍增......................................................15图18：半导体材料设备指数40只成分股所属申万三级行业分布......................................15图19：半导体材料设备指数与科创半导体材料设备指数收盘价对比................................16图20：预计2026年半导体材料设备指数收入同比增长28.78%.........................................17图21：预计2026年半导体材料设备指数归母净利润同比增长80.98%.............................17图22：中韩半导体指数在本轮存储上行周期收益率高于中华半导体芯片指数................18 表1：主题类ETF分类...............................................................................................................4表2：截至2026年4月15日，科创芯片指数（000685.SH）前10大重仓股....................5表3：截至2026年4月15日，科创综指、创业板指行业权重分布（按申万二级行业）6表4：重点指数涨跌幅对比........................................................................................................7表5：科创综指与红利、国债等传统资产相关性较低............................................................8表6：重点科技成长主题ETF规模及重仓行业.......................................................................8表7：重点科技成长主题ETF市场表现.................................................................................12表8：截至2026年4月27日，科创芯片指数50只成分股申万三级行业分布................13表9：科创芯片指数前十大权重股..........................................................................................14表10：半导体材料设计指数主板、科创板、创业板混合覆盖............................................16表11：半导体材料设备指数收益率整体略高于科创半导体材料设备指数.............