【行情分析】
焦炭主力合约短期偏震荡运行。截至5月14日，合约开盘1816元/吨，收盘1826.5元/吨，上涨21.5元/吨，涨幅1.19%，成交11285手，减仓190手。压力位位于1850元/吨附近，支撑位位于1795元/吨附近。
【库存情况】
截至5月8日，247家钢厂焦炭库存回落5.19万吨至685.49万吨，港口焦炭库存微增0.15万吨至316.9万吨，综合库存微降8.15万吨至1082.39万吨，均处于历年同期最高水平。
【利润情况】
全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利58元/吨，连续8周保持盈利。地区分化明显：河北准一级焦平均盈利105元/吨，山西和山东准一级焦分别平均盈利94元/吨和84元/吨，内蒙二级焦平均盈利40元/吨。
【下游需求】
本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为83.26%，盈利率环比增加9.09%至60.17%，日均铁水产量238.91万吨，基本见顶。
【上游焦煤】
焦煤社会库存总量周环比回落66.59万吨至2528.45万吨，同比低4.38%。五一假期焦企补库库存大幅消耗，独立焦企炼焦煤总库存回落59.9万吨至1034.08万吨。
【消息面与市场情绪】
美国总统特朗普将于5月13日至15日访华，关注中美谈判进展。焦煤短线大幅杀跌，成本支撑走弱；焦化利润改善，产量回升，但焦炭综合库存高位；铁水产量见顶，第三轮提张落地利好兑现，市场情绪转弱。
【研究结论】
短期焦炭市场偏震荡运行，需关注中美经贸磋商影响。后续市场将回归供需基本面交易逻辑。
