国债日报

行情回顾与操作建议

当日国债期货全线收涨，主要受资金面实质性宽松支撑。银行间各主要期限利率现券收益率全线回落，长端回落幅度约1bp，10年国债活跃券收益率报1.7410%。资金市场方面，银行间资金宽松，央行公开市场地量投放5亿元，DR隔夜和7天资金利率窄幅变动，中长期资金平稳宽松，1年AAA存单利率小幅回升至1.41%。

展望5月，资金面利好可能边际减弱。市场利率已接近政策利率下沿，DR007跌破1.4%的7天逆回购政策利率，同业存单利率不断下行，国股大行一年同业存单发行利率降至1.43%左右，距离政策利率制约水平不足5bp。政治局会议未提降准降息，政策基调仍维持定力，二季度宽松落地可能性不大。央行持续开展地量操作及回笼中长期资金，或有推动资金面从宽松向中性回归的意图。二季度财政收入回流、政府债发行加快等利空显现，当前宽松资金面的持续性存疑，难以推动短券收益率进一步下行。但信贷偏弱，银行配置资产需求仍需用债券填补，预计5月债市走强动力边际走弱，但调整风险有限。

行业要闻

1. 中国人民银行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，提出继续实施适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性、灵活性、针对性，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。
2. 美政府内部人士透露，因美伊谈判无进展，美方更认真地考虑恢复对伊朗的军事行动。美国政府内部对伊朗问题存在不同声音，部分官员主张采取强硬措施，另一部分人希望给予外交谈判更多时间。伊朗政府表示已做好随时动武的准备。
3. 美国总统特朗普提名的下一任美联储主席人选凯文·沃什通过国会参议院关键程序性投票，预计最快于5月12日就其14年任期进行确认投票，随后将启动其担任美联储主席四年任期的确认程序。

数据概览

1. 国债期货行情：提供国债期货相关数据图表。
2. 货币市场：提供货币市场相关数据图表。
3. 衍生品市场：提供衍生品市场相关数据图表。