5月11日会员早报：伊朗回复美方停战方案 沙特阿美公布爆赚业绩 – 华尔街见闻 – -20260511

共2119字阅读需5分钟 1、【伊朗经巴基斯坦回复美方停战方案】据伊朗官方通讯社IRNA 5月10日报道，伊朗已通过斡旋方巴基斯坦向美方转交对华盛顿停战方案的正式回复，第一阶段谈判将聚焦于结束敌对行动，以及确保波斯湾和霍尔木兹海峡的"海上安全"。伊朗方面未公开回复的全部细节。综合多家媒体披露，美方14点提案的核心要求是：伊朗承诺不发展核武器并停止所有铀浓缩活动至少12年，在30天内重开霍尔木兹海峡，并交出已浓缩至60%丰度的约440公斤铀储备；作为交换，美方承诺解除部分制裁、释放被冻结的伊朗资产。伊朗此次的回复刻意没有正面回应核条款，而是把谈判推向一种分阶段结构——在现阶段不谈核计划，先在所有战线上结束战争；如果第一阶段达成，第二阶段再讨论核问题。特朗普方面的回应几乎是同步且强硬的。当地时间10日下午，特朗普在Truth Social上指责伊朗47年来"一直在和美国玩把戏"，他在文末警告"他们再也笑不出来了"。 点评：真正值得追踪的不是特朗普下一条Truth Social写得多狠，而是未来一周内的几个硬信号：美方是否在公开口径上把"停战"与"核问题"显性分拆；霍尔木兹海峡是否出现任何形式的有限恢复通航——这是判断"框架协议"是否真正接近达成的最 硬指标；再就是油价是否出现明显回落——市场的“内幕消息”比媒体的报道往往更“真实”。 2、【沙特阿美公布爆赚业绩】全球最大石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）周日公布2026年一季度业绩：调整后净利润达336亿美元，同比增长26%，环比增长34%，超出分析师预期。按公认会计准则计算的净利润为325亿美元，超出分析师一致预期的309.5亿美元。 点评：美伊开战后整个三月基本上霍尔木兹海峡都处于基本关闭状态。伊拉克、科威特、巴林全部依赖霍尔木兹海峡，海峡一关基本归零；阿联酋有绕行管道但容量有限；只有沙特有走红海延布港的700万桶/日东西管道。结果就是——战前海湾还能正常出口的国家有五六家，战时整个海湾原油市场上，能稳定向亚洲、欧洲交货的实际就剩沙特一家。 3、【莫迪喊话印度全民"节油】印度总理莫迪周日在一场公开活动上罕见地呼吁全国民众"节制使用"汽油、柴油和燃气，建议大家拼车出行、居家办公、减少非必要出国旅行。他强调“现在的当务之急是极度克制地使用进口石油产品，按需使用，这不仅能节省外汇还能减少战争带来的不利影响。”这是自2026年2月底中东战事爆发以来,印度政府首次向全民发出明确的节能动员。 点评：莫迪的喊话背后,是已经持续逾70天的霍尔木兹海峡危机。印度本身的处境特殊：作为全球第三大石油进口国，印度从中东进口约一半的原油，同时60%的LPG需求依赖进口，其中绝大部分经霍尔木兹运输。为压住消费端价格。印度炼油三巨头目前每月合计亏损约3万亿卢比(约360亿美元)。在过去的70天里，印度的应对逻辑可以一句话概括——让国家替消费者 扛：除了炼油三巨头按未调价的零售价格继续供应把国际价差全部吃在自己表内外，印度中央政府还大幅削减汽油和柴油消费税把税基也让了出去。这套组合拳的效果是显而易见的:印度是亚洲少数几个没有在加油站前排起长队、没有强制配给的国家——但这是用财政和国企报表买来的体面。问题是，这种打法本来是想着临时过渡，没想现在已经拖到了不可持续临界点。 4、【美国消费者信心连续两个月创历史新低】美国5月密歇根大学消费者信心指数初值从4月的49.8超预期下滑至48.2，跌至历史最低；个人财务评估降至2009年以来最差。同时消费者通胀预期高企，未来一年价格涨幅预期为4.5%，未来五至十年的长期通胀预期为3.4%。调查负责人指出，约1/3的受访者提及汽油价格，1/3提及关税问题。 点评：软数据领先硬数据通常一到两个季度，若6-7月的零售、就业数据开始确认软数据所暗示的疲态，市场必将重新评估未来滞胀风险的可能性。 5、【美联储暗示滞胀风险】上周五芝加哥联储行长AustanGoolsbee警告，人工智能生产率的广泛预期本身就可能推升利率。一旦这场技术革命令人失望，结果可能更糟：滞胀。他表示，若市场持续预期繁荣、不断透支消费和投资，而技术红利最终未能兑现，届时经济将在需求过热与通胀持续高企的背景下步入衰退。他说：“你很容易得到滞胀，这不是泡沫，这就是基本面。” 点评：Goolsbee并非凭空立论。他援引芝加哥联储自有调查数据指出，经济学家、科技从业者乃至普通公众，对未来十年生产率增速的预期都高出趋势水平约一个百分点——这种"全民共 识"本身就在拉动当下的投资与消费。他将这一格局对照1990年代：1995年前后生产率突然上行时，格林斯潘选择按兵不动，因为那是"意外之喜"；但到1999年生产率红利已被市场充分计入、企业把无通胀增长视为永续之时，美联储在不到一年里连续加息六次。Goolsbee的潜台词很直白：当下的AI叙事，更像1999而非1995。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。