玻璃供需双弱，纯碱等待逢高偏空机会

玻璃核心观点

• 上周玻璃产量环比下滑，点火与冷修预期并存，后续关注现货价格变动对产量的影响，价格下行将触发更多冷修。
• 玻璃刚需较差，市场交投氛围一般，投机需求走弱，表需下滑。
• 节假日期间贸易商及玻璃厂库存均上升，对现货和盘面形成压制。
• 供需双弱，基本面缺乏明显驱动，重点关注供应变化。

结论及观点：震荡思路对待，玻璃指数运行区间参考1020-1100。

关注事件：玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格。

玻璃详细分析

• 截止5月8日，华中、华北地区5mm浮法玻璃市场价格持平或微涨，稳中偏强运行。
• 上周一条产线冷修，玻璃产量下滑，全国浮法玻璃开工率69.44%（-0.19%）。
• 下游订单量不及预期，深加工订单天数处于低位，刚需较差。
• 表需环比下滑，处于低位水平，五一下游放假需求走弱。
• 玻璃厂及贸易商库存均上升，供需双弱，库存高位维持。

纯碱核心观点

• 碱厂检修陆续结束，纯碱产量继续上升，5月仍有检修计划，新产能投产加剧供应压力。
• 玻璃产量下滑，重碱需求承压，轻碱需求稳定。
• 短期检修扰动仍存，长期供应压力增加，碱厂累库趋势难改。

结论及观点：震荡思路对待，等待逢高偏空机会，主力上方压力位1270附近，纯碱指数运行区间参考1170-1270。

纯碱详细分析

• 截止5月8日，青海轻质纯碱持平，重质纯碱微涨，主流市场价格稳中偏强。
• 上周纯碱产量上升，新产能释放加剧供应压力。
• 玻璃产量下行，重碱需求承压，轻碱需求稳定。
• 五一下游放假，碱厂累库，库存高位压制盘面和现货。
• 纯碱成本上涨，利润下滑。

关注事件：碱厂检修、碱厂累库情况、玻璃产量。