工业硅：关注减产扰动兑现，关注09逢高布空机会；多晶硅：供需驱动疲软，行情偏弱运行：工业硅-多晶硅周报

工 业 硅 ： 关 注 减 产 扰 动 兑 现 ， 关 注0 9逢 高 布 空 机 会多 晶 硅 ： 供 需 驱 动 疲 软 ， 行 情 偏 弱 运 行 2026年4月12日 黎伟从业资格号：F0300172投资咨询号：Z0011568 影响因素分析 多晶硅核心要点及策略 影响因素分析 工业硅数据回顾01 现货价格走势回顾 截 止2 0 26年0 4月1 0日， 华 东Si4210（有机硅用）价格为9850元/吨，较上周环比持平。 截止2026年04月10日，华东通氧Si5530价格为9200元/吨，较上周环比持平。 截 止2 0 26年0 4月1 0日， 华 东Si4210价格为9600元/吨，较上周环比持平。 期货价格走势回顾 本周工业硅主力2605合约窄幅弱势震荡、价跌量增、持仓持续减仓，周内开盘8300元/吨、最低8125元/吨、周五收8250元/吨，全周下跌50元/吨、跌幅0.6%；周总成交量70.61万手、较上周增23%，资金博弈加剧但以短线进出为主；持仓从18.56万手降至17.34万手、连续减仓，空头主动兑现、多头观望；核心受新疆供应稳定、西南复产预期压制、下游多晶硅/有机硅刚需弱、社会库存56万吨高位、出口分流有限拖累，仅8150-8200成本线提供底部支撑，整体呈价稳量增、仓减、弱势区间震荡格局。 周内月差震荡运行，05基差小幅回落 周内月差震荡运行，05基差持续收敛 周内月差震荡运行，05基差持续收敛 持仓与成交量表现分化，仓单注册略显持稳 盘面交投活跃，主力空单优势明显 地区现货价差走势：553/421区域价差与品质价差持稳运行 工业硅供应-开炉情况：新疆大厂西部炉子增开，开工数环比小幅回落 据百川盈孚统计，目前工业硅总炉数796台，本周工业硅开炉数量较上周有所减少，中国工业硅开工炉数194台，整体开炉率24.37%。 西北地区：西北地区工业硅有增有减，其中新疆地区开炉122台，陕西开炉1台，青海开炉3台，宁夏开炉17台，甘肃开炉17台。 西南地区：西南地区工业硅开工维持不变，云南开炉11台，四川地区开炉2台，重庆地区开炉0台，贵州地区开炉0台。 其它地区：福建地区开工0台，而东北地区工业硅开工0台，内蒙古地区目前开炉23台，广西地区开工0台，湖南开炉0台。 工业硅供应-本周工业硅硅厂开工率：西北增减互现，西南开工维持低开工状态 工业硅供应-产量：本周全国产量6.75万吨，环比-1,66%。 工业硅成本：硅煤与电费仍有下行扰动，其他碳质还原剂持稳运行 工业硅成本---西北电费上调8分至0.34元，成本小幅增加 电价：根据最新的结算价格，目前云南保山、怒江电价上调至0.48-0.54元/千瓦时，德宏地区电价上调至0.45-0.53元/千瓦时左右。四川凉山地区电价上调至0.44-0.53元/千瓦时左右，乐山地区企业部分应用小水电加国网电的方式，平均电价在0.45-0.53元/千瓦时。 硅石：本周硅石市场价格保持相对稳定。南方硅厂开工低位稳定，对硅石需求较弱，预计短期硅石市场弱势运行。 碳质还原剂：本周石油焦市场交投氛围尚可，市场焦价涨跌互现。本周主营炼厂低硫焦利好持续，中石油炼厂普遍出货无压，焦价稳中上行，中海油炼厂竞拍价格涨跌互现，中高硫焦继续小幅推涨，下游采购节奏稍有放缓，对价格支撑有限。 电极：本周中国炭电极市场价格持稳，截止到本周四，主流出厂价格在6500-7400元/吨，较上周价格持稳；百川盈孚市场均价6746元/吨，较上周持稳。 硅煤：本周宁夏高粘结颗粒煤价格上涨，而神木煤属动力煤，没有粘结，本周价格略有下行。 工业硅成本利润：本周成本下滑至9072.19元/吨，利润-116元/吨，利润小幅亏损 成本方面：本周工业硅生产成本保持稳定，电力、原料成本共同构成价格底部支撑。下周成本将维持稳定。 利润方面：受现货价格低迷与成本刚性支撑双重影响，本周工业硅行业利润整体偏低，区域分化明显。 工业硅库存：社库持续垒库至53.49万吨，环比+3.44%；本周行业整体库存较上周略有增加，北方工厂库存压力加重。 进出口方面：2026年2月中国工业硅出口6.55万吨，环比下降27.44%，同比增加7.53%。2026年1-2月中国工业硅出口共计11.3万吨，同比增加7.53%。 据海关数据，2026年2月中国工业硅出口6.55万吨，环比下降27.44%，同比增加7.53%。2026年1-2月中国工业硅出口共计11.3万吨，同比增加7.53%。月度出口均价1337美元/吨。2月主要出口国家为印度、日本、韩国，出口量依次为8021吨、7997吨、4127吨。预计2026年3月工业硅出口量较2月变化不大。 工业硅需求---有机硅产业链价格 有机硅：本周有机硅市场挺价整理。周内会议目标价逐步兑现，封盘惜售延续，现货偏紧；下游追高谨慎，成交偏淡。目前DMC主流报价上移至14400-14800元/吨，市场处于涨价落地后的效果检验期。 硅油：本周硅油市场高位整理，上游DMC目标价落地，硅醚价格坚挺，成本支撑延续；二甲基硅油企业让利意愿有限，报价持稳，外资品牌调涨落地。目前国内二甲基硅油产品报价15800-16500元/吨附近，外资品牌价格在20000-21000元/吨附近，高含氢硅油价格在8000-9500元/吨附近，实际价格按量商谈。 27硅胶：本周有机硅混炼胶市场小幅上行。生胶高位运行推高成本，混炼胶报价跟涨，让利空间压缩。目前低端沉淀混炼胶主流价格在14500-14800元/吨，低端气相混炼胶主流价格在18000-19000元/吨，实际成交按量商谈。 有机硅产业链价格：进出口价格同环比小幅下滑 u2026年2月进口平均单价为9382.7美元/吨；u202年2月出口平均单价为2440.65美元/吨； 工业硅需求-有机硅供应：在行业协同下，减产持续，环比小幅提升。 本周有机硅单体厂平均开工率62.43%，较上周略有下降，4月刚性减产进入执行期，企业维持低负荷生产。主动控量下开工率提示受限，惜售延续，现货偏紧态势未改，企业挺价支撑稳固。 29本周国内有机硅工厂库存预计在44100吨，较上周下跌5.16%。减产刚性执行，供应端主动控量。局部补库及订单交付推动库存去化，短期维持低位 工业硅需求-有机硅检修：部分企业停车，后续计划尚未公布 本周有机硅单体厂平均开工水平不高，四川装置停车中，另多家企业降负运行。市场整体供应相对充裕，由于询盘气氛不佳，市场库存有所增加。 工业硅需求-有机硅成本利润：周度成本再度上行，利润率空间小幅收窄 成本：本周有机硅成本重心较上周小幅上移。合成一氯甲烷华东主流发到价3050元/吨，较上周上涨8.93%；甲醇华东市场价格报3390元/吨，较上周上涨0.74%；工业硅四川地区化学级421含税价格在9550元/吨，较上周下滑1.04%。以甲醇代替一氯甲烷计算，当前综合成本大致在13656.25元/吨附近。 31利润：本周有机硅成本重心整体小幅上移，DMC跟涨落地覆盖成本增量，利润大幅回升，企盈利空间得到修复。据统计，目前国内有机硅平均毛利润约837元/吨，较上周上涨109.38%。 工业硅需求-进出口：2025年2月份初级形状的聚硅氧烷进口总量5660.844吨；进口同比下降20.21%。2026年2月国内初级形状的聚硅氧烷出口量达到53187.786吨，与去年同比增长39.24%。 据海关统计，2025年2月份初级形状的聚硅氧烷进口总量5660.844吨；进口同比下降20.21%。2026年2月进口平均单价为9382.7美元/吨；主要进口国依次是德国、日本、泰国、美国，主要进口省份依次是上海、江苏、广东、山东。 据海关统计，2026年2月国内初级形状的聚硅氧烷出口量达到53187.786吨，与去年同比增长39.24%，2026年2月出口平均单价为2440.65美元/吨。出口国主要是韩国、印度、土耳其、俄罗斯；出口省份主要有浙江、江苏、广东、湖北 工业硅需求-铝合金方面，铝加工产品市场需求较差，本周现货铝均价震荡运行 本周铝合金部分区域减产，开工小幅下滑，铝棒有增产，主要集中在山东区域 本周铝板带箔产量210448吨，产量较上周增加。铝棒产量284620吨，产量较上周减少约1095吨。本周铝棒企业增减产均有体现，其中增产主要体现在甘肃、广西、内蒙古、山西及重庆地区，甘肃、广西、山东及山西地区棒厂增产主要是企业恢复正常生产，产出增加；内蒙古地区铝棒企业增产主要是前期检修的大厂恢复生产，以及另一家棒厂表示订单增加、同步增产铝棒；重庆地区启动二期铝棒产线，使得铝棒产量增加较多。减产方面主要是甘肃、福建、内蒙古、山东及陕西地区，甘肃、福建、内蒙古地区某棒厂减少铝棒产出，此部分铝水用于生产其他合金产品；山东地区某大厂减产铝棒，按订单调整增产铝杆；陕西地区某棒厂原料废铝减少，减产铝棒。综合来看，本周铝棒产量较上周减少。本周铝板产量较上周增加，主要是河南某厂设备升级后提产，山东某大厂产量略有缩减，整体来看产能利用率较上周继续提升。 2026年2月，新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%。2026年1-2月，新能源汽车产销分别完成173.5万辆和171万辆，同比分别下降8.8%和6.9%。 多晶硅价格-盘面价格破位，围绕成本附近运行，现货端仍有下滑预期 多晶硅：本周多晶硅市场延续深度弱势格局，价格在博弈中承压下行。中国P型多晶硅市场现货价格3.1万元/吨，与上周同期价格相比下降0.1万元/吨，中国N型多晶硅市场现货价格3.55万元/吨，与上周同期价格相比下降0.125万元/吨。 硅片：本周硅片市场延续疲态，下游企业采购情绪谨慎，实际成交清淡。单晶N型183mm硅片市场参考均价0.92元/片，与上周同期价格相比下降0.05元/片，单晶N型210mm硅片市场参考均价1.22元/片，与上周同期价格相比下降0.02元/片，单晶硅片N型210R硅片市场参考均价1.02元/片，与上周同期价格相比下降0.02元/片。 电池片：本周电池片价格延续跌势，中国单晶TOPCon电池片M10市场参考价格0.345元/瓦左右，较上一周价格下跌0.02元/瓦，单晶TOPCon电池片G12R市场参考价格0.355元/瓦左右，较上一周价格下跌0.02元/瓦。 37组件：本周组件市场成交价格持稳，TOPCon组件-182mm市场参考价格0.77元/瓦左右，较上周价格持平。 多晶硅基差与价差：期货贴水结构持续，关注结构翻转机会 多晶硅供应-库存小幅去库，本周库存38.7万吨，环比-0.09%。 供应方面：本月新疆某厂降负荷，预估影响产量1500吨；新疆某厂暂时维持正常生产，内蒙地区陆续进料，5月有产出；新疆某厂多晶硅检修计划4月底停产（新疆、宁夏），目前计划全停，7月底开车，预计停车2-3个月；内蒙某厂丰水期复产，暂时没有具体计划；内蒙某厂小范围检修，影响产量500吨左右。目前多晶硅行业整体开工率维持在3成，按照当前企业排产计划看，4月国内多晶硅产量预计在8.3万吨上下，供给端呈现收缩态势库存方面：多晶硅整体库存压力未见实质性缓解。本周市场仍处小幅累库阶段，高库存导致出货不畅、资金周转承压，迫使企业让价走量，形成“越跌越囤、越囤越跌”的负向循环。目前企业库存超38万吨，产业链总库存在60万吨以上。 多晶硅分区域开工：各产区产能增减互现 本周总产能小幅提升至334.7，本周总开工产能104.8较上周103.2增长1.6，整体开工回暖；新疆、内蒙古、四川、江苏、宁夏等地区开工均有不同程度增长，是拉动整体开工上升的主要动力，仅青海、陕西开工略有下滑，云南、甘肃、湖北仍维持零开工状态。 多晶硅成本利润：利润持续下挫，成本小幅抬升，关注后续成本端变化 •本周多晶硅平均生产成本至43889.79元/吨。环比+0.7%。•毛利润、毛利率环比回升至-9626.63/吨，环比