不锈钢原料偏紧支撑走强 铝合金高位震荡格局不改

发布时间：2026-05-13 13:23:07作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 5月12日，不锈钢期货主力合约收跌0.30%至15135.0元。 持仓量变化 5月12日收盘，不锈钢期货持仓量：-9297手至102326手。 背景分析 佛山市场德龙304冷轧卷板报15300元/吨，较前日-100，无锡市场宏旺304冷轧卷板报15550元/吨，较前日持平;佛山基差-85(-150)，无锡基差165(-50);佛山宏旺201报9650元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平。 后市展望 5月钢厂排产预计维持当前水平，而RKAB配额不足的问题或将在未来1—2个月持续传导至钢厂，届时产业链估值或将整体上移，但短期上行空间可能较为有限，建议观望为主。 研报正文研报正文 【不锈钢】 【行情资讯】 周一下午15：00不锈钢主力合约收15185元/吨，当日+0.33%(+50)，单边持仓28.88万手，较上一交易日-6308手。现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报15300元/吨，较前日-100，无锡市场宏旺304冷轧卷板报15550元/吨，较前日持平;佛山基差-85(-150)，无锡基差165(-50);佛山宏旺201报9650元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平。 原料方面，山东高镍铁出厂价报1150元/镍，较前日持平。保定304废钢工业料回收价报10350元/吨，较前日持平。高碳铬铁北方主产区报价8450元/50基吨，较前日-25。期货库存录得58582吨，较前日+3380。05月08日数据，社会库存增加至109.52万吨，环比增加1.96%，其中300系库存69.20万吨，环比增加1.48%。 【策略观点】 4月不锈钢产业链上游原料持续偏紧，推动钢价不断走高。供应端，钢厂利润大幅走扩，但在高价原料制约下，环比产量有所下滑;代理商方面报货积极、提货提速，钢厂订单甚至出现供不应求。需求端，贸易商拿货十分活跃，终端囤货需求亦有增加，不过随着价格升至高位，市场开始出现观望情绪。5月钢厂排产预计维持当前水平，而RKAB配额不足的问题或将在未来1—2个月持续传导至钢厂，届时产业链估值或将整体上移，但短期上行空间可能较为有限，建议观望为主。主力合约参考区间：14800-15600元/吨。 【铝合金】 【行情资讯】 昨日铸造铝合金价格反弹，主力合约收盘涨0.61%至23165元/吨(截至下午3点)，加权合约持仓增加至2.11万手，成交量1.06万手，量能放大，仓单增加0.04至3.36万吨。AL2606合约与AD2606合约价差1460元/吨，环 比缩窄。国内主流地区ADC12均价反弹100元/吨，进口ADC12报价回升，下游仍以刚需采买为主。库存方面，国内三地铝合金锭库存增加0.02至3.08万吨。 【策略观点】 铸造铝合金成本端价格支撑较强，下游处于相对旺季需求仍有支撑，叠加供应端扰动和原料供应偏紧，短期价格预计高位震荡。 关联品种关联品种不锈钢所属公司：五矿期货