新能源及有色金属日报：美国访华在即情绪好转易涨难跌

2026-05-13 师橙,封帆,陈思捷,蔺一杭华泰期货向向

铝现货方面：华东A00铝价24380元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；华东铝现货升贴水-120元/吨，持平；中原A00铝价24310元/吨，现货升贴水-190元/吨；佛山A00铝价24330元/吨，上涨80元/吨，现货升贴水-165元/吨。
铝期货方面：沪铝主力合约开于24720元/吨，收于24560元/吨，变动10元/吨，最高24780元/吨，最低24510元/吨；成交235145手，持仓287638手。
库存方面：国内电解铝锭社会库存144.0万吨，增2.4万吨；仓单库存462100吨，增575吨；LME铝库存351000吨，减2350吨。
氧化铝现货价格：山西2680元/吨，山东2665元/吨，河南2685元/吨，广西2685元/吨，贵州2780元/吨；澳洲FOB价格310美元/吨。
氧化铝期货方面：主力合约开于2831元/吨，收于2785元/吨，跌33元/吨；成交370644手，持仓347660手。
铝合金价格：保太民用生铝17800元/吨，机械生铝18100元/吨，ADC12保太报价23000元/吨，均持平。
铝合金库存：社会库存4.55万吨，厂内库存8.83万吨。
铝合金成本利润：理论总成本23180元/吨，理论利润-80元/吨。

电解铝：前期看好中国出口弥补海外缺口的观点已部分验证，后期出口增量有望扩大。国内库存进入去库周期，去库速度有望提速。铝棒加工费走高验证消费刚性。海外消费强势，高升水证明原油缺口未影响消费。出口畅通和下游补库将加速库存去化，可能呈现旺季累库淡季加速去库模式。国内顺利去库可打开铝价上涨空间，长期对消费仍持乐观预期。
氧化铝：供应端，西南复产及新增产能有序投放，供给过剩压力和预期不变。矿端海运费走强，国内CIF价格稳定，几内亚FOB价格承压。几内亚政策预期落空，FOB价格受打压增加不确定性扰动政策发生的可能，燃料不足影响开采，成本端支撑有效。氧化铝仓单压力大，06合约面临巨量到期仓单压力。下方受成本支撑，跌破前低概率小，上涨空间受过剩压力限制。