黑色金属研究报告（2026年5月11日）
行情回顾与后市展望
5月8日，螺纹钢期货主力合约2610短暂创下去年8月1日以来10月合约新高后震荡回落，热卷期货主力合约2610震荡回落，回吐前两日部分涨幅。现货市场方面，部分螺纹钢现货市场价格继续上涨，部分热卷现货市场价格涨多跌少。技术面显示，螺纹钢和热卷2610合约日线KDJ指标出现分化，MACD红柱均转为收窄，有死叉趋势。
后市展望方面，供应端，高炉开工率和日均铁水产量虽小幅回落，但前期供应缺口仍在驱动五大钢材品种库存持续回落。需求端，春节后4周五大钢材品种周度表观消费量短暂下滑后回升，近期创下去年5月上旬以来新高后有所回落，持续供小于求导致价格转强。成本端，铁矿石价格延续偏强，焦煤、焦炭价格冲高回落，焦炭现货价格第三轮提涨在酝酿中。
预计5月份前期钢材价格仍将震荡偏强，未来1-2个月易涨难跌，或突破去年8月份以来上方阻力，有再度逼近去年7月底创下的前期高位可能。产业经营者、投资者可逢低尝试买入保值或投资策略。
行业要闻
- 柳钢股份拟购买广西钢铁13%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。
- 大秦铁路4月核心经营资产大秦线完成货物运输量3116万吨，同比增长1.76%。
- 巴西对原产于中国的不锈钢热轧板卷作出反倾销肯定性初裁，但暂不采取临时反倾销措施。
- 宝武资源西非公司罢工结束，西芒杜1号和2号矿区恢复正常生产运营。
- 印尼RKAB煤炭生产限制政策将造成全球约1亿吨的供应缺口，由俄罗斯、蒙古和澳大利亚填补，印度和中国也将提高国内产量。
- 嘉能可一季度煤炭总产量为2940万吨，同比下降7.3%。
- 澳大利亚北昆士兰三大码头4月份煤炭出口总量环比增12.98%，同比增13.45%。
- 韩国政府延长禁止囤积和垄断石油产品的措施至7月底，以应对中东战事导致的供应紧张。
数据概览
报告附有多个数据图表，包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭等品种的库存、产量、价格等数据。
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