节后市场整体震荡，科创50指数领涨，通信和电子等行业板块表现突出，石油石化和煤炭等板块偏弱。市场关注特朗普访华事件落地和地缘局势发展。期权市场隐波（IV）以回落为主，科创50期权和创业板ETF期权已回升至近一年中位数以上，50、300期权IV处于12%-15%区间，中证500、中证1000期权IV处于19%-23%区间，多数金融期权持仓量PCR处于60%-100%范围。
市场或延续震荡偏强格局，金融期权隐波有所回落。策略思路：可继续持有估值相对合理的指数，如沪深300、中证A500，买入对应指数的远月浅虚值看涨期权。对科创50指数和创业板指，可考虑买入虚值看跌或备兑卖出虚值看涨期权降低现货敞口风险，或止盈现货，在期权上构建价差策略应对非理性上涨。中证1000-2609股指期货贴水已收敛，可移仓至2612合约，继续组成多股指卖虚值看涨的备兑策略。
