人工智能助力软件货币化

核心观点

• AI 驱动软件行业增长：AI 正成为软件行业新的增长引擎，传统软件供应商通过将 AI 技术融入产品，获得新的增长动力和订单。
• AI 应用层投资机会：相比于 LLM 基础模型，AI 应用层提供商具有更强的增长潜力，例如智能文本识别、企业级多智能体系统等。
• AI 应用出海趋势：中国软件企业积极拓展海外市场，细分领域应用和硬件软件一体化解决方案具有优势。
• AI 软件基础设施受益于代币出口：中国 AI 模型的成本优势使其在全球 LLM 市场占据份额，代币使用量激增，利好软件基础设施供应商。

关键数据

• 全球 AI 软件产品市场预期规模：2029 年预计达到 2280 亿美元，2024-2029 年复合年增长率预计为 37%。
• 中国 AI 模型代币使用量：在 OpenRouter 平台上，2026 年 4 月 27 日当周达到 23.9 万亿个代币，较 2026 年初增长约 330%。
• 中国 AI 模型 API 成本：仅为美国模型的 20-30%。
• 全球 AI 眼镜出货量预期：2025-2030 年复合年增长率预计为 64%，2030 年预计达到 900 万台。
• 中国 AI 软件基础设施供应商：例如 Sangfor，其超融合基础设施和软件定义存储产品具有成本优势。

研究结论

• 推荐评级：对 Intsig（智能文本识别）、ArcSoft（成像算法）、Sangfor（AI 基础设施软件）、Baosight（数据中心运营商）、Kingdee 和 Yonyou（ERP 软件）、Kingsoft Office（办公生产力软件）和 Thundersoft（设备端 AI 部署）给予“买入”评级。
• AI 应用层投资机会：重点关注智能文本识别、企业级多智能体系统、AI 消费硬件解决方案等领域的软件企业。
• AI 应用出海机会：细分领域应用和硬件软件一体化解决方案具有优势，例如智能文本识别、AI 眼镜等。