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生猪早报：市场博弈，震荡走弱

2026-05-11 张秀峰信达期货生产-肖徐-审核报告小号

走势评级：生猪——短期震荡
盘面：截至5月8日，主力2607期货合约收盘11215元/吨，2609合约收盘12360元/吨，2611合约收盘12785元/吨，2701合约收盘13360元/吨。
供给：截至5月8日，全国主要省份生猪价格普遍走弱，河南10.12元/公斤，广东10.1元/公斤，辽宁9.71元/公斤，山东10.25元/公斤，四川9.38元/公斤。市场呈现二次育肥补栏和终端需求疲软并存的格局，区域行情分化，华南头部企业主动缩量挺价带动区域猪价小幅上行。
需求&库存：屠宰企业面临销售困难和亏损压力，鲜销率缓慢回升，冻品库容率飙升至28.35%，远高于往年同期。
母猪产能：2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，开始下降但仍高于3650万头的调控目标，去化速度慢于2021年和2023年。样本企业仔猪出生量3月末为581万头，2026年下半年供应压力可能增加。
结论：5-7月或将阶段性震荡企稳，长期寻底尚需时日。
操作建议：暂时观望。
风险提示：猪瘟导致加速去化。

生猪早报：市场博弈，震荡走弱

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