油脂板块
- 美伊备忘录：美伊接近达成停战谅解备忘录，伊朗方面承诺暂停铀浓缩活动，美国承诺逐步解除制裁，但条款生效有条件，仍存在战事重燃可能。
- 国际原油：国际原油价格高位偏强运作，美豆油非商业净多持仓资金创2022年疫情以来最高。
- 基本面：超级厄尔尼诺预期加强，棕榈油资金流入，东南亚生物柴油用量预期增强，巴西大豆到港高峰期，豆油供应增加，下游走货缓慢，国内棕榈油季节性垒库，需求淡季到来。
- 操作策略：植物油逢低吸纳多单，棕榈油短期高位震荡，长线整体走势震荡偏强。
蛋白板块
- 美豆：美豆种植季，播种进度和潜在天气升水炒作仍在，美豆高位震荡。
- 基本面：国内大豆到港高峰期，油厂开机率回升，下游生猪养殖亏损加剧，饲料厂采购缓慢，豆粕后续有累库风险，超级厄尔尼诺预期下水产养殖不利，俄菜籽存在问题有劝退进口风险，双粕现货基差走弱，豆粕负基差将进一步扩大。
- 操作策略：双粕底部继续保持偏强震荡，螺旋式上涨是后续主旋律。
关键数据
- 美豆种植意向：2026年大豆种植面积预估为8,470万英亩，增幅4.3%；玉米播种面积预计为9530万英亩，降幅3.5%。
- 国内大豆买船情况：4月船期累计采购1175.9万吨，5月船期累计采购1205万吨，6月船期累计采购839.3万吨。
- 中储粮陈豆拍卖：12月11日成交397043吨，12月16日成交323117.939吨，12月19日成交179701.674吨。
- 国内豆类库存：截止到2026年第18周末，进口大豆库存总量为615.72万吨，豆粕库存量为44.43万吨，豆油库存量为87.86万吨。
- 油厂开机率和压榨量：国内油厂平均开机率为44.46%，本周大豆加工量为166.15万吨。
- 油粕周度成交：豆油成交均价8899元/吨，成交量4.7万吨；豆粕成交均价2970.96元/吨，成交量23.8万吨。
- 油粕基差：张家港地区四季豆油基差323元/吨，豆粕主力合约基差-83元/吨。
- 马来西亚棕榈油库存：3月库存触及七个月低点，为227万吨。
- 印尼棕榈油供需：2月份产量550万吨，出口330万吨，库存231万吨。
- 棕榈油进口利润：截止到5月8日，棕榈油进口利润330.14元/吨。
- 油菜籽进口成本：6月FOB广州港报价612加元/吨，完税成本5309元/吨。
- 菜系库存：截止到2026年第18周末，国内进口油菜籽库存总量为47.00万吨，菜粕库存量为0.50万吨，菜油库存量为37.89万吨。
- 油厂开机和压榨：国内主要油厂进口油菜籽开机率为15.72%，本周进口油菜籽压榨量为6.15万吨。
- 菜系成交和基差：本周菜粕成交均价2470元/吨，成交量0吨；菜籽油成交均价10800元/吨，成交量1000吨。
- CFTC资金动态：截止到5月05日，CFTC大豆非商业净多持仓232198手，豆粕非商业净多持仓134714手，大豆油非商业净多持仓168887手。
