北交所策略专题报告：2026Q1机构对北交所参与度再提升，重仓公司46家/基金142支

2026年05月10日 北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 2026Q1机构对北交所参与度进一步提高，北证50基金有望“活水”扩容 从公募机构在北交所配置家数来看，2025年末公募基金重仓北交所持有公司的数量为40家，同比2024年末增长42.86%，2026Q1公募基金重仓北交所进一步增长达46家，环比2025年末增长15.00%。从基金数量在北交所配置家数来看，2026Q1参与北交所的基金数量达142支，环比2025年末增长14.52%，同时非北交所主题基金为94只，环比2025年末增长13.25%，机构对北交所参与度进一步提高。2026Q1北交所共有84家企业进入各类基金重仓股票，增持48家企业，占比达57.14%。从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2026年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10亿元，重仓配置占比达0.10%。从被动指数基金规模角度来看，截至2026年5月8日，2026年北证50指数基金规模为103.01亿元，跟踪北证50指数基金的产品数量达81支，后续随着公募基金放宽北证50指数基金份额上限，有助于进一步顺畅中长期资金入市渠道。把脉2026年北交所投资机会，11只北交所主题基金对2026年北交所未来市场依旧保有较大信心，北交所市场经过2026Q1调整后，估值已处于历史底部区域，北交所作为专精特征小巨人企业较为集中的板块，机会依然值得期待，特别是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业，市场有望迎来修复行情。此外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。 相关研究报告 《深耕家电主业，横向拓展汽车应用场 景 打 开 成 长 空 间—北 交 所信 息 更新》-2026.5.9 观点：关注高景气硬科技赛道、优质次新股、北证50成分股6月调整 《文创潮玩从IP孵化迈向产品验证，加强跨境支撑力—北交所信息更新》-2026.5.9 本周北交所市场迎来修复，市场流动性同步改善，投资者参与热情明显回升。北证50和北证专精特新指数报1,436.36点和2,419.88点，周涨跌+7.99%和+9.75%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为37.71X、104.13X、46.76X、41.64X、33.09X。展望后市，我们建议重点关注三大方向，1）我们建议布局6月指数成分调整公司；2）一是高景气硬科技赛道，包括半导体设备与材料、AI算力配套、商业航天等具备国产替代逻辑的细分领域。3）估值合理且位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的优质次新股。股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰；高端装备产业链：同力股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，宏远股份，三协电机、开发科技、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、海昇药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水。） 《并购打造第二增长曲线，矿山与港机新业务驱动Q1净利高增105%—北交所信息更新》-2026.5.9 北交所审核/监管/新三板：2026年上市企业25家，振宏股份首日涨幅357%本周振宏股份首日涨幅356.85%，2025年初至今首日涨跌幅均值为267.78%中值为188.53%。审核更新信息：欧伦电气提交注册；森合高科、维琪科技已过会；前景无忧已受理；长鹰硬科定于2026年5月14日上会。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 目录 1、2026Q1机构对北交所参与度进一步提高...............................................................................................................................42、北交所市场表现：本周北证50上涨，北证A股市盈率45.04X.......................................................................................103、新股上市：2026年第25家企业振宏股份首日涨幅356.85%............................................................................................174、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善...........................................................................................................205、北交所IPO审核一览：本周2家企业过会，1家企业待过会...........................................................................................266、北交所监管动态一览：对7起证券异常交易监管措施.......................................................................................................297、风险提示..................................................................................................................................................................................32 图表目录 图1：2026年一季度公募机构在北交所配置家数高增长（家）...............................................................................................4图2：2026年一季度参与北交所的基金数量达142支，环比2025年末增长14.52%（支）................................................4图3：2026年一季度投资基金类型占比较大分别为被动指数型基金、偏股混合型基金和混合型FOF基金......................5图4：2026年一季度北交所共有84家企业进入各类基金重仓股票，增持48家企业，占比达57.14%（家）..................5图5：2026年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10亿元，重仓配置占比达0.10%（亿元）.................................6图6：2026年北证50指数基金规模达103.01亿元（亿元）....................................................................................................8图7：2025年跟踪北证50指数基金产品数量高增长（只）.....................................................................................................8图8：本周北证A股整体PE估值上涨到45.04X.....................................................................................................................10图9：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇......................................................................10图10：北交所与科创板、创业板PE估值折价进一步拉大（X）..........................................................................................11图11：北证A股本周日均成交额240.60亿元，较上周增长41.93%，日均换手率达4.70%较上周增长0.97pcts（亿元）..........................................................................................................................................................................................................11图12：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.97%和3.76%.......................................................................12图13：2026年北交所日均成交额均值为210.09亿元（亿元）..............................................................................................12图14：2026年北交所日均换手率均值为4.31%.......................................................................................................................12图15：北证50指数报1,436.36点，PETTM59.76X.................................................................................................................13图16：北证专精特新指数报2,419.88点，PETTM80.38X.......................................................................................................13图17：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）..............................................................................................................14图18：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）...............................................................15图19：开源北交所股票池组合表现...........................................................................................................................................17图20：2025年初至今上市企