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北交所2025年5月月报：北证50月内创历史新高，机构对北交所关注度持续提升

2025-06-04 王学恒,陶鹂春国信证券曾阿牛

核心观点：北交所市场在2025年5月表现活跃，北证50指数创历史新高，机构对北交所关注度持续提升。
市场概况：
- 整体数据：北交所上市公司总数266家，总市值为7956.22亿元，流通市值为4781.19亿元，环比分别上升7.8%和8.2%。
- 流动性：单月成交数量和成交金额为284.81亿股和6049.99亿元，环比分别下降8.0%和4.1%。
- 两融：5月两融余额日均值达到53.67亿元，处于历史较高水平。
- 估值：北证50指数市盈率（PE-TTM）为47.71倍，市净率（PB-MRQ）为9.15倍，股息率为0.62倍。
- 行业分布：机械设备行业上市公司数量最多，为57家；机械设备、电力设备、基础化工、计算机和汽车分列市值规模前五名。
行情回顾：
- 北证50指数：月初至月中持续上涨，创历史新高1500.31后回落，月末反弹，整体振幅显著大于同期其他主要指数。
- 行业表现：仅通信行业收跌，交通运输、国防军工、美容护理、有色金属、医药生物、纺织服饰等行业涨幅中位数在13%以上。
- 个股表现：天工股份、路桥信息、七丰精工等个股涨幅较大；*ST广道、并行科技、万达轴承等个股跌幅较大。
基金表现：
- 主题基金：11只北交所主题基金全数收涨，平均上涨幅度为5.68%。
- 指数基金：52只北证50指数基金全数收涨，月度平均涨跌幅为5.01%。
新股概览：
- 上市情况：本月新股上市1只，为天工股份（920068.BJ）；新股发行1只，为交大铁发（920027.BJ）。
- 排队企业：共67家次企业更新发行上市项目审核动态。
政策更新：
- 科技创新债券支持政策：引导投资机构加大对科技创新债券投入，鼓励创设挂钩科创的专项资管产品及ETF，吸引社保等长期资金配套。
- 国际化举措：依托金融街论坛搭建跨境平台，深化与境外交易所合作，引入国际金融机构参与，支持“北+H”双上市通道构建。
- 重大资产重组规则修订：引入“小额快速”通道、优质企业简易程序、延长股份支付期限至48个月等，降低并购交易时间和风险。
重要公司公告：北证50指数成分股企业的重要公告覆盖调研活动、分配方案实施、员工持股计划、高管任职变动、公司章程修订、投资理财、对外投资、获得认证、自查报告、募集资金使用、股权激励进展等主题。
风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，业绩增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险，流动性风险。