北交所策略专题报告：北交所周观察：正式迎来北交所“920第一股”，北交所意向公司画像再梳理

2024年06月02日 北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 赵昊（分析师）zhaohao@kysec.cn证书编号：S0790522080002 北交所920第一股正式上市，2024年上市10家公司募资均值2亿元 2024年5月30日，北交所“920第一股”的万达轴承（920002.BJ，即“江苏万达特种轴承股份有限公司”）正式登陆北交所，成为北交所第249家上市公司，也是2024年上市的第十家北交所公司，万达轴承是北交所2024年以来发行数量最低的一只，但其228%的首日涨幅是2024年以来新股首日表现最好的一只，整体来看2024年十家公司募集资金均值2亿元、发行市盈率均值17X、首日涨幅均值115%。截至2024年5月31日，共有95家公司已受理（51家公司处于中止状态），其中9家公司已过会（1家公司已注册、7家公司提交注册）。从规模来看，95家公司2023年收入均值4.90亿元，归母净利润均值6542.52万元，10家公司（岷山环能、开发科技、天盛股份、太湖远大、九州风神、铜冠矿建、中达新材、晶华光学、讯方技术和天工股份）收入超10亿元，9家公司（开发科技、兴洋科技、九州风神、科志股份、天工股份、万源通、瑞华技术、豪钢重工和天一恩华）归母净利润超1亿元。从行业分布来看，超过63%的公司分布在设备类（机械、电气、交运等）和TMT类（电子设备、信息技术和互联网）行业，此外15家公司为有色金属类公司、13家公司为消费服务类公司、7家公司为公用事业等其他行业公司。整体来看，47家公司（接近50%）为专精特新“小巨人”公司。 相关研究报告 《2024Q1归 母 净 利 润+112%，核电等高端装备制造领域实现快速 增 长—北 交 所 信 息 更 新 》-2024.5.31 北证A股整体PE估值回落到20X，日均成交额回落到37亿元 《国产干扰素α1b龙头，小儿RSV肺炎应用有望带来新增量—北 交 所 首 次 覆 盖 报 告 》-2024.5.31 本周，北证A股、创业板整体PE估值有所回落，其中北证A股整体PE由20.89X回落到20.43X，创业板整体PE由29.84X回落到29.83X，科创板整体PE有所回升，由36.18X回升到36.93X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落到3.31%，科创板日均换手率1.83%，创业板日均换手率4.68%。指数来看，沪深300、创业板和北证50指数本周有所下跌，科创50指数本周有所上涨，北证50指数PE TTM31X。 《2024年创新层扩容提质，聚焦“小巨人”及稀缺性新兴企业—北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2024.5.29 2024年新上市公司首日涨幅均值115%，万达轴承首日涨幅228% 2023年1月1日至2024年5月31日，87家上市企业（本周1家公司上市-万达轴承）的发行市盈率均值为16.82X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%，2024年10家上市公司首日涨幅均值115%。万达轴承首日涨幅228%。 本期1家公司终止审核，4家公司审核信息更新至已问询 按最新审核状态分类，2024年5月27日-2024年5月31日更新信息：成电光信、中达新材、护航科技和岷山环能4家公司更新审核状态至已问询；华亿创新1家公司更新审核状态至终止。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险 目录 1、北交所920第一股正式上市，2024年上市10家公司募资均值2亿元................................................................................32、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到20X...........................................................................................................43、北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值115%...................................................................................................64、北交所IPO审核一览：本期成电光信、护航科技等4家更新问询......................................................................................85、风险提示.....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到20X.....................................................................................................................................4图2：北证A股本周日均成交额37亿元（-15.93%）................................................................................................................5图3：北证A股本周日均换手率3.31%（-0.48pcts）..................................................................................................................5图4：北证50指数PE TTM 31X....................................................................................................................................................5图5：北证50指数报771.57点，周度下跌1.59%.......................................................................................................................5图6：沪深300、创业板指指数周度下跌.....................................................................................................................................5图7：2023年初至今87家上市企业的发行市盈率均值为16.82X.............................................................................................8图8：2023年初至今87家上市企业的首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%............................................8 表1：万达轴承虽是北交所进入2024年以来的第10只新股.....................................................................................................3表2：18家公司2023年归母净利润超过8000万元....................................................................................................................3表3：2023年1月1日到2024年5月31日北交所共有87家企业新发上市...........................................................................6表4：近期申报企业财务信息（更新时间：2024.5.27~2024.5.31）...........................................................................................8 1、北交所920第一股正式上市，2024年上市10家公司募资均值2亿元 2024年5月30日，北交所“920第一股”的万达轴承（920002.BJ，即“江苏万达特种轴承股份有限公司”）正式登陆北交所，成为北交所第249家上市公司，也是2024年上市的第十家北交所公司，万达轴承是北交所2024年以来发行数量最低的一只，但其228%的首日涨幅是2024年以来新股首日表现最好的一只，整体来看2024年十家公司募集资金均值2亿元、发行市盈率均值17X、首日涨幅均值115%。 接下来，我们观察下北交所意向的公司的情况。截至2024年5月31日，共有95家公司已受理（51家公司处于中止状态），其中9家公司已过会（1家公司已注册、7家公司提交注册）。从规模来看，95家公司2023年收入均值4.90亿元，归母净利润均值6542.52万元，10家公司（岷山环能、开发科技、天盛股份、太湖远大、九州风神、铜冠矿建、中达新材、晶华光学、讯方技术和天工股份）收入超10亿元，9家公司（开发科技、兴洋科技、九州风神、科志股份、天工股份、万源通、瑞华技术、豪钢重工和天一恩华）归母净利润超1亿元。从行业分布来看，超过63%的公司分布在设备类（机械、电气、交运等）和TMT类（电子设备、信息技术和互联网）行业，此外15家公司为有色金属类公司、13家公司为消费服务类公司、7家公司为公用事业等其他行业公司。整体来看，47家公司（接近50%）为专精特新“小巨人”公司。 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到20X 本周，北证A股、创业板整体PE估值有所回落，其中北证A股整体PE由20.89X回落到20.43X，创业板整体PE由29.84X回落到29.83X，科创板整体PE有所回升，由36.18X回升到36.93X。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从流动性表现来看，北证A股本周（2024.5.27-2024.5.31）日均成交额37.21亿元，较上周下跌15.93%。北证A股本周日均换手率有所下降，达3.31%(-0.48pcts)；科创板本周日均换手率1.83%(-0.09pcts)；创业板本周日均换手率4.68%(-0.19pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 从北证50指数来看，北证50指数本周整体下跌，北证50指数PE TTM31.05X。从几大指数涨跌幅表现来看，沪深300、创业板指本周有所下跌、科创50指数本周有所上涨。截至本周（2024.5.31），北证50指数报771.57点，较上周收盘价下跌1.59%；沪深300指数报3,579.92点，较上周收盘价下跌0.60%；科创50指数报743.2