核心观点与关键数据
- OpenRouter API Tokens调用数据跟踪：近两周，Open Router平台第三方AI大模型API Tokens调用市场维持高位，企业级开发者需求持续释放，中国厂商整体份额领跑。腾讯开源的混元Hy3 preview模型表现突出，调用量达3.03T tokens，成为国产模型在第三方API市场的核心增长动力。
- 海外巨头合作与业绩超预期：
- Intel：与苹果达成初步芯片制造协议，为部分设备代工自研芯片，标志着英特尔先进制程代工业务实现重大突破，潜在订单规模可观。
- AMD：2026财年Q1业绩卓越，营收同比增长38%，净利润同比增长95%。数据中心业务营收同比大增57%，成为核心增长引擎。预计CPU市场将保持超35%的年增长速度。
- Scale Up Switch产业趋势：Scorpio X系列智能交换芯片进入初始量产出货阶段，并扩展产品路线图，抢抓Scale Up交换市场增长机遇。商用Scale Up交换市场规模预计2030年将达到200亿美元。该系列产品由Astera Labs与超大规模云服务商联合研发，专为支持Scale Up网络互联设计，涵盖五大核心功能方向，可覆盖全场景需求。
研究结论
- CPU景气度持续向上，国产算力厂商在全球市场表现亮眼，特别是腾讯混元Hy3 preview模型在第三方API市场的快速增长。
- 海外巨头合作与业绩超预期为CPU板块持续催化，Intel与苹果的合作打破台积电代工垄断，AMD业绩强劲，未来市场增长可期。
- Scale Up Switch产业趋势如火如荼，Scorpio X系列智能交换芯片的推出和产品路线图扩展，将助力AI基础设施实现高效可扩展的互联。
风险提示
