机构调研策略周报

机构调研策略周报（2026.05.04-2026.05.08） 投资要点 ➢机构调研热门行业情况 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003lixiangmei@yd.com.cn 本周（2026/5/4-2026/5/8），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、基础化工、电子的关注度较高，其中电力设备、基础化工、电子的近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构调研热度机械设备调研次数稳居第一，电力设备机构调研家数稳居第一。 近30天（2026/4/9-2026/5/8），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、基础化工的关注度较高，其中电子、机械设备、电力设备的近一个月调研机构家数较多。 ➢机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为沪电股份、博众精工、百济神州-U等；按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为百济神州-U、焦点科技、沪电股份等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为云南白药、中国重汽、大族激光等；按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为澜起科技、立讯精密、中矿资源等。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 ➢重点公司调研情况梳理 百济神州-U 2026年第一季度全球总收入达15亿美元，同比增长35%，净利润16.08亿元，标志着公司进入高质量利润兑现期。核心产品百悦泽®全球收入11亿美元，同比增长38%，百泽安®全球销售额14.29亿元，同比增长14.8%。研发管线方面，百泽安®联合疗法获FDA优先审评，BTK CDAC计划2026年底递交上市申请；海外市场拓展加速，欧洲、日本及摩洛哥等项目持续推进。 焦点科技2026年第一季度实现营业收入5.11亿元，同比增长15.81%，归母净利润约1.25亿元，同比增长14.25%。公司AI产品持续升级，Sourcing AI二季度将上线辅助洽谈功能，AI麦可升级为“流程智能”产品，推动外贸企业自动化代运营。同时，公司通过优化流量策略及向交易履约全链路服务延伸，增强平台粘性与信任关系。 沪电股份2026年第一季度营业收入62.14亿元，同比增长53.91%，归母净利润12.42亿元，同比增长62.90%，连续多个季度创历史新高。泰国工厂产能利用率超90%，良率追平国内，海外客户认证进度超70%。公司战略上纵深推进差异化竞争，加速智能制造与AI赋能，下一代GPU平台产品已进入工程打样，1.6T高速网络交换机实现小批量交付。 ➢风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、公司经营风险 目录 一、机构调研热门行业情况........................................................................................................3二、机构调研热门公司情况........................................................................................................4三、本周重点公司调研情况梳理...................................................................................................61.百济神州-U..................................................................................................................................................62.焦点科技......................................................................................................................................................73.沪电股份......................................................................................................................................................8四、风险提示...............................................................................................................................9 图表目录 图1：近5天行业调研热度...........................................................................................................................................3图2：近30天行业调研热度.........................................................................................................................................3 表1：近5天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP公司排名（2026/5/4-2026/5/8）....................................4表2：近5天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP公司排名（2026/5/4-2026/5/8）....................................4表3：近30天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP10公司排名（2026/4/9-2026/5/8）..............................5表4：近30天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP10公司排名（2026/4/9-2026/5/8）..............................5表5：重点调研公司盈利预测........................................................................................................................................8 一、机构调研热门行业情况 本周（2026/5/4-2026/5/8），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、基础化工、电子的关注度较高，其中电力设备、基础化工、电子的近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构调研热度机械设备调研次数稳居第一，电力设备机构调研家数稳居第一。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近30天（2026/4/9-2026/5/8），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、基础化工的关注度较高，其中电子、机械设备、电力设备的近一个月调研机构家数较多。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为沪电股份、博众精工、百济神州-U等。 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为百济神州-U、焦点科技、沪电股份等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为云南白药、中国重汽、大族激光等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为澜起科技、立讯精密、中矿资源等。 三、本周重点公司调研情况梳理 1.百济神州-U 百济神州成立于2010年10月28日，是一家专注肿瘤治疗创新的全球性生物科技公司。公司采用美股（纳斯达克，2016年2月）+H股（港交所，2018年8月）+A股（上交所科创板，2021年12月）三地上市架构。公司总部位于美国马萨诸塞州剑桥市和中国北京市，在全球30多个市场设有办事处，员工超10,000人，拥有逾1,200名科学家和3,700多人的全球开发与医学事务团队。主营业务为肿瘤创新药的研发、生产与商业化，已自主研发并获批上市百悦泽®（泽布替尼，全球超75个市场获批、累计治疗超18万例患者的BTK抑制剂，第一个获美国FDA批准的中国自主研发抗癌药）、百泽安®（替雷利珠单抗，PD-1抑制剂，全球超50个市场获批13+项适应症）和百汇泽®（帕米帕利）三款核心药物，同时获授权在中国商业化地舒单抗、贝林妥欧单抗等14款安进合作产品。公司搭建了小分子、CDAC、双特异性抗体、ADC等全流程药物技术平台，管线中拥有27个临床候选药物（含20个自主研发分子），在血液瘤领域布局BCL2抑制剂sonrotoclax、BTK CDAC抑制剂BGB-16673，实体瘤领域推进CDK4抑制剂BGB-43395、panKRAS抑制剂等创新分子。公司以"患者为先"为核心价值观，致力于成为生物科技产业的变革者，为全球癌症患者提供有效且可及的高质量治疗方案。 本周（2026/5/4-2026/5/8），百济神州-U的调研主要围绕2026年一季度业绩表现、核心产品商业化进展、研发管线与监管进展、海外市场拓展开展。 （1）一季度业绩表现：2026年一季度全球总收入达15亿美元，同比增长35%；净利润16.08亿元，已超过2025年全年净利润14.61亿元，标志进入高质量利润兑现期。 （2）核心产品商业化进展：百悦泽®（泽布替尼）全球收入11亿美元，同比增长38%，其中美国销售额52.83亿元（+30.8%），欧洲12.66亿元（+51.4%），中国6.51亿元（+10.4%）。百泽安®（替雷利珠单抗）全球销售额14.29亿元，同比增长14.8%。索托克拉（BCL2抑制剂）已在中国商业化上市，用于治疗R/R MCL及R/R CLL/SLL。 （3）研发管线与监管进展：百泽安®联合百赫安®与化疗的sBLA获FDA受理并获优先审评认定，用于HER2阳性胃食管腺癌一线治疗。索托克拉与百悦泽®固定疗程治疗方案有望 成为CLL一线治疗新标准。BTK CDAC计划2026年底递交复发/难治性CLL上市申请，预计2027年获批。 （4）海外市场拓展：欧洲市场仍处于快速发展早期阶段，百悦泽®作为单药治疗增长空间大。日本已获得孤儿药资格认定，用于治疗R/R边缘区淋巴瘤。摩洛哥及美国项目持续推进，全球化布局加速。 2.焦点科技 焦点科技股份有限公司成立于1996年，总部位于南京，是中国跨境B2B电商领域的领军企业，2009年在深交所上市。经过近三十年的发展，公司已从传统外贸平台成功转型为“全链路外贸服务综合平台+垂类AI应用”双轮驱动的科技型企业，依托深厚的行业积淀与持续的技术创新，构建了覆盖外贸全流程的服务生态，成为中国外贸企业走向国际市场、海外采购商对接中国供应商的核心桥梁。公司主营业务涵盖四大板块，形成了多元化、协同发展的业务格局。其中，全链路外贸服务综合平台以中国制造网为核心，是公司的支柱业务，2024年营收占比达81.63%，毛利率高达80%，为国内外商家提供高效的商机匹配服务；外贸AI应用业务作为增长新引擎，以