机构调研策略周报

机构调研策略周报（2026.03.30-2026.04.03） 投资要点 ➢机构调研热门行业情况 分析师：李向梅 执业登记编号：A0190523050003lixiangmei@yd.com.cn 本周（2026/3/30-2026/4/3），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备的关注度较高，其中电子、家用电器、医药生物的近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构调研热度进一步向电子与医药生物双主线聚焦，家用电器近5天调研家数明显增多。 近30天（2026/3/4-2026/4/3），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、机械设备、医药生物、基础化工的关注度较高，其中电子、医药生物、机械设备的近一个月调研机构家数较多。 ➢机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为中国重汽、金风科技、豪迈科技等；按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为迈瑞医疗、蓝思科技、中际旭创等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为华锐精密、顺络电子、佐力药业、科博达等；按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为迈瑞医疗、三花智控、深南电路等。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 ➢重点公司调研情况梳理 本周（2026年3月30日至4月3日），迈瑞医疗2025年整体营收与利润虽受国内医疗政策与预算环境影响有所下滑，但国际业务表现强劲，收入同比增长7.40%，占比提升至53%，有效缓冲了国内市场波动。新兴业务方面，公司将微创外科、微创介入及动物医疗等板块独立运营，以支持其快速发展。战略上，公司坚持“自研+并购”双轮驱动，通过构建“三瑞”生态系统推动数智化转型，并聚焦高端产品突破与全球化拓展，以持续提升市场竞争力。 蓝思科技在2025年实现盈利质量提升与具身智能业务突破。2025年实现营收744.1亿元，同比增长6.46%，净利润增速达10.87%，盈利质量持续改善。具身智能业务取得重要突破，并与五洲新春就机器人核心部件达成战略合作。公司于2025年7月完成港股上市，实现“A+H”双平台布局。 中际旭创2025年业绩亮眼，并对未来技术布局、产能扩张做出了清晰规划。2025年实现营收382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润达107.97亿元，同比大幅增长108.78%，展现出卓越的盈利能力。公司预计2026年光模块市场将持续旺盛，1.6T与800G产品将成为主力，并看好2027年1.6T产品的强劲增长前景。 ➢风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、公司经营风险 目录 一、机构调研热门行业情况..........................................................................................................3二、机构调研热门公司情况..........................................................................................................4三、本周重点公司调研情况梳理...................................................................................................61.迈瑞医疗......................................................................................................................................................62.蓝思科技......................................................................................................................................................73.中际旭创......................................................................................................................................................8四、风险提示...............................................................................................................................9 图表目录 图1：近5天行业调研热度...........................................................................................................................................3图2：近30天行业调研热度.........................................................................................................................................4 表1：近5天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP公司排名（2026/3/30-2026/4/3）..................................4表2：近5天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP公司排名（2026/3/30-2026/4/3）..................................5表3：近30天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP10公司排名（2026/3/4-2026/4/3）..............................5表4：近30天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP10公司排名（2026/3/4-2026/4/3）..............................6表5：重点调研公司盈利预测........................................................................................................................................8 一、机构调研热门行业情况 本周（2026/3/30-2026/4/3），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、医药生物、机械设备的关注度较高，其中电子、家用电器、医药生物的近5天调研机构家数较多。对比上周调研情况，本周机构调研热度进一步向电子与医药生物双主线聚焦，家用电器近5天调研家数明显增多。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近30天（2026/3/4-2026/4/3），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，电子、机械设备、医药生物、基础化工的关注度较高，其中电子、医药生物、机械设备的近一个月调研机构家数较多。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为中国重汽、金风科技、豪迈科技等。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为迈瑞医疗、蓝思科技、中际旭创等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为华锐精密、顺络电子、佐力药业、科博达等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为迈瑞医疗、三花智控、深南电路等。 三、本周重点公司调研情况梳理 1.迈瑞医疗 迈瑞医疗成立于1991年，总部位于深圳。公司围绕生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大主营业务开展经营，其中生命信息与支持领域覆盖监护仪、呼吸机等产品，体外诊断领域包括化学发光免疫分析仪、血液细胞分析仪等，医学影像领域则涵盖彩超、数字X射线系统等。公司在全球市场布局广泛，产品已覆盖全球190多个国家和地区，并持续拓展海外高端客户。主要客户包括国内外大型医疗机构和分销商，如美国圣祖德医疗集团、凯瑟医疗集团等。在发展战略方面，公司采取“自研+并购”双轮驱动模式，依托“三瑞”生态系统推动数智化转型。未来，迈瑞医疗将重点聚焦高端产品突破与全球化布局。目前国内可及市场规模超1,000亿元，公司市占率约为20%；国际可及市场规模超过4,500亿元，市占率处于低个位数水平，未来成长空间广阔。 本周（2026/3/30-2026/4/3），迈瑞医疗调研主要围绕2025年业绩情况、技术创新、新兴业务与战略布局。 （1）业绩表现：2025年，公司实现营业收入3,328,215.94万元，同比下降9.38%；实现净利润845,147.14万元，同比下降28.01%；实现归属于上市公司股东的净利润813,577.54万元，同比下降30.28%。国际业务方面，2025年实现收入176.50亿元，同比增长7.40%，占营业收入比重提升至53%。国内业务方面，2025年实现收入156.32亿元，同比下降22.97%。主要受医院预算收紧，以及DRG/DIP支付方式改革、集采政策等因素影响。 （2）技术创新：通过微创外科业务探索手术机器人，融合腔镜、能量平台等技术积累，推出了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。 （3）新兴业务：随着微创外科、微创介入及动物医疗等新兴业务板块的战略重要性日益凸显，公司将其独立划分，旨在为这些业务提供更精准的资源配置与更灵活的发展支持，以加速其成长。2025年，新兴业务实现收入53.78亿元，同比大幅增长38.85%，占公司总营收的比重达到16%。 （4）公司战略：通过"自研+并购"双轮驱动，构建"三瑞"生态系统推进数智化转型，聚焦高端突破和全球化拓展。 2.蓝思科技 蓝思科技股份有限公司成立于2006年，总部位于湖南省长沙市。公司是智能终端领域领先的全产业链一站式精密制造解决方案提供商，主营业务以智能手机与电脑类为核心，并积极拓展新能源汽车及智能座舱类、智能头显与智能穿戴类等新兴板块。公司主要客户涵盖Apple Inc.等全球头部消费电子与智能汽车品牌并持续实现技术突破，率先将玻璃、蓝宝石、陶瓷等材料规模化应用于消费电子行业，基于对十余种材料的深厚技术积累，构建了从原材料生产到整机组装的垂直整合能力。同时，公司坚持“新材料、新技术、新装备、新领域”的战略路径，持续将业务拓展至消费电子、智能汽车、人形机器人、AI眼镜/XR头显、AI服务器、商业航天等前沿领域，形成多场景协同发展的业务布局。2025年，公司在香港交易所上市，完成“A+H”双资本平台的战略构建，进一步增强了资本实力与市场影响力。 本周（2026/3/30-2026/4/3），蓝思科技调研主要围绕2025年业绩情况、新业务进展与资本运作。 （1）业绩表现：2025年实现营业收入744.1亿元，同比增长6.46%；净利润同比增长10.87%，增速高于营收，盈利质量持续提升，核心驱动来自AI终端产品结构优化与智能制造效率改善，高毛利业务