生猪早报：市场博弈，现货持续震荡

2026-05-08 信达期货玉苑金山

走势评级：生猪——短期震荡
盘面：截至5月7日，主力2607收盘11380元/吨，2609收盘12605元/吨，2611收盘12900元/吨，2701收盘13460元/吨。
供给：截至5月7日，河南猪价10.16元/公斤，广东10.09元/公斤，辽宁9.66元/公斤，山东10.25元/公斤，四川9.53元/公斤。近期猪价震荡反复，市场继续博弈。根据仔猪最新数据来推算，阶段性供应压力或将减少，但生猪供应端的峰值是否已经到来仍需观察。
需求：屠宰量维持相对平稳，白条价格跟随毛猪先涨后有所回落，猪价反弹后部分屠企收购意愿有所减弱。冻品库容率飙升至27%，远高于往年同期，侧面反映市场需求并不好。
库存与结构：官方最新数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3906万头，开始大幅度下降，但相较国家设定的3650万头的调控目标依然还有相当大的差距，且此轮母猪产能去化速度明显慢于2021年和2023年。此外，样本企业仔猪出生量3月末数据为581万头,继续增加，对应到2026年下半年供应压力又会重新增加。
结论：5-7月或将阶段性震荡企稳，长期来看寻底尚需时日。
操作建议：暂时观望。
风险提示：猪瘟导致加速去化。