太空光伏TS链磷化铟铲子股假期变化近几

假期变化

• 近几日10GW部分公司已签约并收到预付款，40GW前期已敲定供应商，近期预计也会签约并收到预付款。

交付节奏

• 根据产业链，10GW预计6-7月交付，40GW预计7-8月交付，目前没有禁止出口相关政策。

后续催化

• 目前处于底部位置，静候部分公司40GW订单收到预付款，如若有谈判边际变化，叠加SpaceX Q2潜在IPO催化及6月光伏SNEC展等，板块有望迎来新一轮行情。

相关标的

• 连城数控拿到订单的概率不仅大，且份额可能超预期。

空间测算

• 中性测算：太空光伏55亿+地面光伏210亿（173+37）+主业70亿+电池片股权45亿=380亿元，空间175%。
• 乐观测算：太空光伏344亿+地面光伏210亿（173+37）+主业70亿+电池片股权45亿=669亿元，空间385%。

磷化铟逻辑

1. 全球光电子产业高速发展，光通信、激光雷达、太赫兹通信等领域对磷化铟的需求呈现爆发式增长。
   • 据预测，磷化铟光电子市场规模2027年将达56亿美元，年复合增长率达14%。
2. 磷化铟在光模块器件中的应用最为广泛，占据了80%的市场份额。
   • 随着5G基站建设和数据中心需求的增加，磷化铟衬底的需求也随之增长。

磷化铟预期差

• 磷化铟（inP）用石英舟是高频耗材+极度稀缺，国内唯一InP定制专用石英舟生产商为通美晶体(AXT)。
• 已与通美成立合资公司，长期绑定半导体级InP石英舟，属超高纯定制耗材，认证周期长达2年以上，产能吃紧，未来可能出现类似电子布行情。

相关公司

• 连城数控是青岛华芯晶电科技有限公司的股东之一。
• 青岛华芯晶电是国内乃至亚洲最领先的半导体材料及半导体装备企业。
• 公司2024年9月获得磷化铟材料突破。