太空光伏TS链磷化铟铲子股假期变化近几日

假期变化与交付节奏

• 近几日10GW部分公司已签约并收到预付款，40GW前期已敲定供应商，近期预计也会签约并收到预付款。
• 产业链显示，10GW预计6-7月交付，40GW预计7-8月交付，目前无禁止出口相关政策。

后续催化

• 目前处于底部位置，静候部分公司40GW订单收到预付款，以及谈判边际变化。
• 可能的催化包括SpaceX Q2潜在IPO及6月光伏SNEC展，板块有望迎来新一轮行情。

相关标的

• 连城数控拿到订单的概率大，份额可能超预期。

空间测算

• 中性测算：太空光伏55亿+地面光伏210亿（173+37）+主业70亿+电池片股权45亿=380亿元，空间175%。
• 乐观测算：太空光伏344亿+地面光伏210亿（173+37）+主业70亿+电池片股权45亿=669亿元，空间385%。

磷化铟逻辑

1. 全球光电子产业高速发展：光通信、激光雷达、太赫兹通信等领域对磷化铟需求爆发式增长，预计2027年市场规模达56亿美元，年复合增长率14%。
2. 磷化铟应用：在光模块器件中占比80%，随5G基站和数据中心需求增加，衬底需求增长。
3. 稀缺性：磷化铟用石英舟是高频耗材，国内唯一InP定制专用石英舟生产商为通美晶体(AXT)，已成立合资公司，长期绑定半导体级InP石英舟，认证周期长达2年以上，产能吃紧，未来可能类似电子布行情。

关联公司

• 连城数控是青岛华芯晶电科技有限公司股东之一。
• 华芯晶电是国内及亚洲领先的半导体材料及装备企业，2024年9月获得磷化铟材料突破。