美伊局势升级，美元高位震荡

d[Table_Title]美伊局势升级，美元高位震荡 美元：震荡2026年5月6日 市场风险偏好降温，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.43%。美元指数跌0.16%至98.5，非美货币多数贬值，离岸人民币升0.15%，欧元升0.19%，英镑升0.09%，日元升1.5%，瑞郎升0.68%，兰特、泰铢、卢比、比索、新西兰元、澳元等贬值，加元、韩元、雷亚尔微升。金价跌2%至4614美元/盎司，VIX指数降至低位，布油涨3.9%至117美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 地缘政治风险升温，美伊紧张局势没有缓解反而有所升级，霍尔木兹海峡通航情况进一步恶化，推动油价持续走高，全球通胀压力增加。美联储、日央行、欧央行、英国央行陆续召开利率会议，均维持按兵不动，但整体基调偏鹰派。美联储出现4张反对票，3位票委反对包含宽松倾向的措辞，米兰依旧支持降息，美联储内部分歧加大，短期内市场对结束降息周期的预期升温。美联储主席鲍威尔任期结束后将继续担任理事，也将继续捍卫美联储独立性。欧央行、日央行、英国央行则鉴于通胀压力表示未来加息意愿，欧央行暗示6月加息，日央行内部支持加息的官员增加，对于能源冲击导致的通胀压力，加息对需求的打压也会增加，经济下行风险增加，对股市偏空。但在科技公司超预期的财报的推动下，科技股继续带动指数上涨，市场波动率降至低位，目前战争持续的时间和油价的强势已经超预期，需要注意股市情绪反转带来的调整压力。 ★热点跟踪 美伊局势升级。 ★风险提示 美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股A股上涨...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数回升，美债回升至4.43%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数跌0.16%，非美货币多数贬值........................................................................................................72.4商品市场：黄金跌2%，布油涨3.9%.................................................................................................................................73、热点跟踪：美伊局势升级...................................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500涨0.55%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数下跌，上涨指数涨0.7%....................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率回升，美债4.3%............................................................................................................................................5图表4：意、西、葡、加国债收益率回升....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰国债收益率回升........................................................................................................................................................5图表6：中国、马来国债收益率微降，韩国回升........................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回升........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周回升....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周回升...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑、美元通胀预期...........................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.44%至98.5，非美货币多数贬值.............................................................................................................................7图表13：黄金跌2.5%，VIX指数回升至18.7...............................................................................................................................................8图表14：布油涨14%.......................................................................................................................................................................................8图表15：美债收益率回升，黄金回落...........................................................................................................................................................8图表16：美股上涨、原油上涨.......................................................................................................................................................................8图表17：美联储、日央行、欧央行利率会议，美国一季度GDP.............................................................................................