2026年3月国内绿色债券市场运行报告

关于本报告 远东资信评估有限公司 远东资信评估有限公司（以下简称“远东资信”）成立于1988年2月15日，是中国第一家社会化专业资信评估机构。远东资信资质完备，拥有中国人民银行、国家发改委、中国证监会、中国银行间市场交易商协会和中国保险资产管理业协会等监管部门和行业自律机构认定的全部评级资质，已实现境内市场全牌照经营。2020年，按照《信用评级业管理暂行办法》和《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》的要求，远东资信完成中国人民银行和中国证监会的首次备案。2022年9月21日，远东资信获评绿色债券标准委员会认证的绿色债券评估认证资质。2024年12月，远东资信获得AA1000可持续发展审验资质。2025年12月，远东资信正式获得气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，CBI）气候债券标准委员会批准，成为气候债券标准与认证体系下的认可核查机构。 远东资信绿色金融事业部 远东资信绿色金融事业部自成立以来，持续聚焦全球绿色金融前沿发展情况，深度研究梳理国内可持续发展政策，不断归纳提炼绿色金融领域杰出企业的先进经验，独创具有远东特色和市场竞争力的绿色金融服务体系，为企业量身定制极具行业发展前瞻特色的绿色金融服务。 Contents目录 0101内容概要01 0202债券类型及规模02 0303发行场所概况03 0404发行主体及所属行业04 0505发行地区概况06 0606募集资金投向07 0707绿色债券发行成本比较08 0808政策动态09 内容概要 本期概况 2026年3月，国内绿色债券市场共发行70只，发行规模934.32亿元，共涉及60个发行人。2026年一季度，国内绿色债券市场共发行138只，规模共计1,799.84亿元。 与2025年3月相比，绿色债券发行规模和发行数量均增长超一倍。与2025年一季度相比，绿色债券发行规模和发行数量分别增长1%和47%。 政策动态 2026年3月1日，生态环境部发布国家温室气体排放因子数据库（第二版）2026年3月6日，中国银行间市场交易商协会发布《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（2026年）》2026年3月12日，十四届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国生态环境法典》 正文 2026年3月，国内绿色债券市场发行规模达934.32亿元，包括金融债、中期票据、资产支持证券、公司债、短期融资券和定向工具等共70只。同比发行规模和发行数量均增长翻一番。本期绿色债券发行情况分析如下。 01债券类型及规模 从发行规模方面看，金融债为本期绿色债券市场发行主力，以325亿元发行规模位列第一，占本期绿债发行规模的35%；中期票据和资产支持证券分别以242.6亿元和211.32亿元发行规模位居第二和第三，占比分别为26%和23%。从发行数量方面看，中期票据以30只发行数量位居第一，占本期绿债发行数量的43%；资产支持证券和公司债紧随其后，发行数量分别为13只和12只，占比分别为19%和17%。截至2026年3月，金融债、中期票据、资产支持证券和公司债占2026年绿色债券发行规模的95%以及发行数量的90%。 02发行场所概况 本期绿色债券市场发行场所以银行间市场为主，发行51只共计798.94亿元，发行规模占比超八成，数量占比超七成，是发行规模最大和发行数量最多的发行场所。上海证券交易所发行12只共计71.5亿元，深圳证券交易所发行7只共计63.88亿元。 03发行主体及所属行业 本期绿色债券市场发行主体包括中央国有企业、地方国有企业、民营企业、中外合资企业、外商独资企业和公众企业。中央国有企业发行22只共计531.46亿元，占本期绿债发行规模的57%和发行数量的31%，是发行规模最大的主体；地方国有企业发行36只共251.4亿元，发行规模和数量占比分别为27%和51%，是发行数量最多的主体；民营企业在本期绿债市场中表现也较为突出，发行7只共计108.4亿元，发行规模和数量均位居第三。本期绿债市场，中央国有企业、地方国有企业和民营企业三大发行主力合计发行规模和数量占比为95%和93%，共同构成了市场核心力量。其他主体类型合计发行规模占比5%，发行数量占比7%。 根据国民经济行业分类划分，本期绿色债券市场发行人共涉及10个行业。其中，金融业发行人领跑绿债市场，发行规模位居第一，发行15只共计513.4亿元，占本期绿债发行规模的55%和发行数量的21%；电力、热力、燃气及水生产和供应业发行数量位居第一，发行23只共计181.39亿元；制造业发行规模和发行数量均位居第三，发行10只共计122.2亿元。其他行业合计发行规模和发行数量占比分别为13%和31%。 04发行地区概况 本期绿色债券市场共涉及17个省市自治区和1个境外地区。其中，北京为发行规模最大的地区，发行11只共计397亿元，发行规模和数量占比分别为42%和16%；广东省发行13只共计250.32亿元，是发行数量最多的地区，发行规模和数量占比分别为19%和33%；湖北省发行规模位居第三，发行3只共计34亿元。2026年一季度，北京和广东省发行规模和数量均保持领先。17个省市自治区绿色债券发行分布概况见图4。 05募集资金投向 本期绿色债券市场共有48只绿色债券披露了募投项目绿色属性，涉及领域包括节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级和绿色消费。其中，能源绿色低碳转型为投向最多的领域，其次为基础设施绿色升级，两个领域项下分类中，投向最多的分别为“4.2清洁能源设施建设和运营”以及“6.4环境基础设施”。 结合发行人所属行业来看，金融行业发行人募投项目最多，覆盖领域最广，主要以基础设施绿色升级为主；其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业发行人，募投项目以能源绿色低碳转型为主。发行人所属行业与募投项目绿色属性流向详情见图5。 06绿色债券发行成本比较 本期绿色债券市场共发行70只，剔除由于无同券种、同期限、同评级的债券发行，或因自身具有期权性质等原因，无法进行直接、有效比较的绿色债券后，共有14只债券可进行发行成本比较，其中10只表现出一定的成本优势，占比超七成，较同类可比债发行成本低2bp~91bp不等，详情见表2。 07政策动态 国家温室气体排放因子数据库（第二版） 2026年3月1日，生态环境部发布国家温室气体排放因子数据库（第二版），持续夯实碳排放统计核算数据基础。因子库第二版在第一版基础上大幅扩容，新增和更新共291个温室气体排放因子，因子总数增加至576个。因子库第二版新增能源活动、工业生产过程、农业活动等领域的直接排放因子和电力消费间接排放因子，纳入粗钢、未锻轧铝等重点产品碳排放强度数据，因子覆盖面和代表性进一步提升。 《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（2026年）》 2026年3月6日，中国银行间市场交易商协会发布《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（2026年）》，并启动年度市场化评议工作，旨在加强绿色债券评估认证机构自律管理，提高绿色债券评估认证质量，促进绿色债券市场规范健康发展。该细则将评议对象分为“新晋机构”和“存续机构”两类，并要求对股权架构、执业资质、人员配备、机制建设和违规记录等进行穿透式说明。这标志着绿债市场“看门人”队伍将逐步建立“有进有出”的动态调整机制。同时，《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（试行）及配套文件》（绿标委公告〔2021〕第1号）废止。 《中华人民共和国生态环境法典》 2026年3月12日，十四届全国人大四次会议审议通过《中华人民共和国生态环境法典》。作为继民法典之后我国第二部以“法典”命名的法律，法典实现对现有生态环境法律制度机制和规则规范的系统整合、编订纂修、集成升华，意义重大而深远。该法典共5编、1242条，各编依次为：总则、污染防治、生态保护、绿色低碳发展、法律责任和附则，该法典自2026年8月15日起施行，《中华人民共和国环境保护法》等10部法律同时废止。 作者： 刘夏明指导： 申丽娜、刘琛 联系我们电话：010-5727 7666邮编：100007网址：www.sfecr.com地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场B座11层 免责声明本报告所用数据均通过公开渠道收集并整理。本报告研究机构无法对基于本报告中的信息作出的决定或采取的行动或该决定或行动产生的任何损失承担任何责任。本报告不提供具体投资方面的建议。本报告中不包含也不构成任何出售或购买的要约或邀请。