安迪苏发布2026年1季报，Q1实现营业收入44.03亿元，同比增长2.42%，归母净利润3.06亿元，同比下降34.27%。功能性产品价格承压导致利润下滑，其中蛋氨酸销量增长但价格下降，特种产品因市场需求强劲和提价实现双位数增长。公司核心产品蛋氨酸产能持续提升，福建泉州和南京工厂项目进展顺利，巩固了其全球龙头地位。公司维持2026~2028年归母净利润预测分别为14.54、16.82和18.64亿元，EPS分别为0.47、0.55和0.61元，对应P/E值分别为30、26和24倍，维持“强烈推荐”评级。风险提示包括产品及原材料价格下滑、行业新增产能投放过快、饲料行业需求下滑。
